科創板公司明冠新材(688560.SH)公布關于向特定對象發行股票申請文件審核問詢函的回復。

公司關于前次募投項目、鋁塑膜建設項目、無氟背板建設項目等被關注。

根據申報材料，1)發行人于2020年12月首發上市，首發募投項目包括太陽能電池背板擴建項目和鋰電池鋁塑膜擴建項目，2021年4月發行人調減上述項目金額分別為8,301.00萬元和3,623.59萬元。2)2021年4月，發行人擬新增投入14,924.59萬元募集資金用于建設光伏組件封裝用POE膠膜擴建項目，截至2021年末已投入募集資金金額為12,696.29萬元，但財務報表附注顯示POE新建項目預算數僅為2,000萬元。3)首發募投鋰電池鋁塑膜擴建項目募集后承諾投資金額由8,000萬元調減至4,376.41萬元，預計2022年4月30日達到預定可使用狀態，截至2021年底實際投資金額為2,428.42萬元。4)POE膠膜所在的太陽能電池封裝膠膜市場集中度較高、頭部效應顯著，主要企業現有產能和在建產能與市場需求量基本匹配，而報告期內發行人太陽能電池封裝膠膜業務收入規模較小、產品毛利率僅為2.13%，庫存商品也存在退品及次級品的情形。

上交所要求發行人說明：(1)首發募投項目投入金額調減的原因及合理性，當前使用進度及項目達產情況，是否存在延期完工的風險;(2)POE膠膜擴建項目的具體內容、測算依據，與財務報表附注存在不一致的原因，截至目前已投入募集資金的具體投向，新增廠房、設備與產能產量的匹配關系;(3)結合公司太陽能電池封裝膠膜業務收入規模小、毛利率低的原因，說明公司變更前次募集資金使用用途轉而投入POE膠膜擴建項目的原因及合理性。

明冠新材回復稱，公司首發募投項目募集資金使用進度及達產情況具體如下：

1、年產3,000萬平方米太陽能電池背板建設項目

截至2022年3月31日，年產3,000萬平方米太陽能電池背板建設項目已投入募集資金10,268.01萬元，占募集后承諾投資金額的比例為87.77%，剩余金額主要為合同尾款等。該項目已開始試生產，2022年1-3月產量373.75萬平方米，月最高產量168.27萬平方米，達到設計產能250萬平方米/月的67.31%。

本項目廠房改造及倉庫新建已經完成，主體產線已安裝完畢，并投入試生產運行。目前本項目正在進一步調試設備及產線速度，并安裝部分輔助設備。本項目預計于2022年6月30日前整體達到預定可使用狀態，項目延期完工的風險較小。

2、年產1,000萬平方米鋰電池鋁塑膜擴建項目

截至2022年3月31日，年產1,000萬平方米鋰電池鋁塑膜擴建項目已投入募集資金2,452.38萬元，占募集后承諾投資金額的56.04%，剩余金額主要為合同尾款、輔助設備采購款及預備費等。該項目已開始試生產，2022年1-3月產量179.10萬平方米，月最高產量66.93萬平方米，達到設計產能83.33萬平方米/月的80.32%。

本項目廠房改造已完成，主體產線已安裝完畢，并投入試生產運行。目前本項目正在進一步調試設備及產線速度，并安裝部分輔助設備。截至本回復出具之日，本項目主體產線整體已達到可使用狀態，不存在延期完工風險。

3、江西省光電復合材料工程技術研究中心擴建項目

截至2022年3月31日，江西省光電復合材料工程技術研究中心擴建項目已投入募集資金1,130.79萬元，占募集后承諾投資金額的37.69%，已投入金額主要為預付工程建設費用和預付部分設備費用。本項目目前正在籌建中，預計于2024年12月31日前達到預定可使用狀態，項目延期完工風險較小。

4、年產1.2億平米光伏組件封裝用POE膠膜擴建項目

截至2022年3月31日，年產1.2億平米光伏組件封裝用POE膠膜擴建項目已投入募集資金12,751.75萬元，占募集后承諾投資金額的85.44%，剩余金額主要為合同尾款及后期設備采購款等。該項目2022年1-3月產量383.91萬平方米，月最高產量165.55萬平方米，達到設計產能1,000萬平方米/月的16.56%。

本項目倉庫新建已經完成，4條生產線已建成并投入試生產運行，目前正在進一步調試產線生產速度。另有在安裝生產線2條，已預付4條生產線部分款項待后續安裝，剩余2條生產線待后續付款及安裝。本項目預計于2022年12月31日前整體達到預定可使用狀態，項目正在按計劃推進建設，延期完工風險較小。

綜上所述，截至2022年3月31日，公司前次募集資金項目均按照進度進行投入，延期完工的風險總體較小。

公司2020年年報財務報表附注中的“POE新建項目”為公司自有資金建設項目，未使用募集資金投入，預計投資金額為2,000萬元，擬新建POE膠膜產線3條。該項目原實施主體為母公司，為更好服務海外客戶，統籌安排公司POE膠膜產品的生產與銷售，公司決定將上述新建POE產線的建設主體變更為越南明冠。2021年11月起，母公司已將“POE新建項目”中的主要設備出售給越南明冠，后續上述建設項目將由越南明冠在境外開展。

IPO募投項目變更后投向的POE膠膜擴建項目在財務報表附注中的名稱為“年產1.2億平米光伏組件封裝膠膜項目”，實施主體為母公司。該項目預計投資金額19,404.55萬元，擬使用IPO募集資金14,924.59萬元，擬新增POE/EVA膠膜生產線12條。

綜上，財務報表附注中的“POE新建項目”與募投項目中的“POE膠膜擴建項目”并非同一項目，二者相互獨立，且在財務報表附注中分別列示。

2019年以來，公司逐步切入太陽能封裝膠膜領域。2019-2021年及2022年1-3月，公司太陽能電池封裝膠膜銷售收入分別為436.69萬元、1,347.88萬元、10,961.97萬元及4,581.15萬元，毛利率分別為-5.84%、2.72%、5.58%及1.85%。報告期內，公司太陽能電池封裝膠膜整體銷售收入規模較小，但增長趨勢迅猛，與業務情況相匹配。

報告期內，公司太陽能電池封裝膠膜業務收入規模較小，主要原因系：①公司太陽能電池封裝膠膜產品起步時間相對較晚，且進入部分客戶的供應鏈體系需要一定的驗證周期，報告期內仍處于市場拓展階段;②太陽能電池封裝膠膜產品生產工藝流程具備獨特性，其與公司原有的背板產品無法共用產線，公司需新建生產線進行生產，報告期內受到產品產能的影響，業務規模相對受限。

由于太陽能電池封裝膠膜產品為公司新開發產品，尚不具備規模優勢，因此毛利率水平總體較低。其中，2019年為太陽能電池封裝膠膜產品首次實現銷售收入年份，因產銷量較小，平均銷售成本較高，毛利率為負值。2020年，公司太陽能電池封裝膠膜產品產銷量較2019年快速增長，平均銷售成本隨著規模的提升得到一定程度攤薄，毛利率水平由負轉正。2021年，公司克服原材料價格快速上升的不利影響，太陽能電池封裝膠膜產品產銷量快速提升，在規模效應的作用下毛利率較上年提升了2.86個百分點。

2022年1-3月，受到太陽能電池封裝膠膜產品市場價格下降及產品結構的影響，公司太陽能電池封裝膠膜產品毛利率有所下降。當前，公司首發募投項目中的“年產1.2億平米光伏組件封裝用POE膠膜擴建項目”仍在逐步推進建設和產能爬坡，預計未來隨著公司太陽能電池封裝膠膜產品規劃產能的逐步釋放，單位產品的銷售成本將會繼續下降，提升太陽能電池封裝膠膜產品的毛利率。

標簽： 明冠新材回復問詢函 明冠新材募投項目