今年截至目前，主動(dòng)權(quán)益基金的業(yè)績首尾之差已超過100個(gè)百分點(diǎn)：領(lǐng)先者收益率超過60%，落后者則虧損超40%。這意味著，如果今年年初投資10萬元買基金，有人10萬元變16萬元，有的投資者本金則只剩不足6萬元。

今年市場(chǎng)波動(dòng)較大，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，投資者究竟應(yīng)該如何選擇適合自己的基金？

基金業(yè)績首尾之差

(資料圖)

超100個(gè)百分點(diǎn)

今年市場(chǎng)風(fēng)格較為極致，從申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)來看，截至8月26日，今年以來，申萬煤炭行業(yè)漲幅近40%，申萬綜合行業(yè)、申萬農(nóng)林牧漁行業(yè)等年內(nèi)漲幅也為正。不過，申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)、申萬電子行業(yè)、申萬傳媒行業(yè)、申萬醫(yī)藥生物行業(yè)等年內(nèi)跌幅均超過20%。

申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)今年以來表現(xiàn)情況

受分化行情影響，主動(dòng)權(quán)益基金首尾業(yè)績相差已超過100個(gè)百分點(diǎn)。東財(cái)Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日，主動(dòng)權(quán)益基金今年以來整體業(yè)績平均虧損約12%。不過，仍有近300只基金年內(nèi)收益為正。其中，黃海管理的萬家宏觀擇時(shí)多策略混合今年以來收益率為65.02%，目前暫列第一。此外，黃海管理的萬家新利混合、萬家精選混合A等基金今年以來收益率均超過50%。

年內(nèi)收益同樣領(lǐng)跑的還有英大國企改革主題股票、萬家頤和混合、金元順安元啟混合、易方達(dá)供給改革混合、中信建投低碳成長混合A、招商穩(wěn)健平衡混合A、中銀證券價(jià)值精選混合，上述基金今年以來收益率均在20%以上。

今年以來收益率超過20%的主動(dòng)權(quán)益基金

仔細(xì)梳理發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)業(yè)績暫時(shí)領(lǐng)先的基金約有三類。一是重倉煤炭板塊。以萬家宏觀擇時(shí)多策略混合為例，截至二季度末，基金前十大重倉股包括陜西煤業(yè)、潞安環(huán)能、山西焦煤、晉控煤業(yè)等多只煤炭股。

萬家宏觀擇時(shí)多策略混合二季度末前十大重倉股

二是重倉新能源板塊。以中信建投低碳成長混合為例，截至二季度末，基金前十大重倉股包括天合光能、隆基綠能、晶澳科技、錦浪科技等新能源板塊個(gè)股。

中信建投低碳成長混合二季度末前十大重倉股

三是均衡配置型。例如金元順安元啟混合持倉較為分散和均衡，同時(shí)輪動(dòng)較快，不押注單一行業(yè)。

金元順安元啟混合二季度末前十大重倉股

也有部分基金表現(xiàn)不盡如人意，今年以來虧損超30%。從投向來看，此類基金多數(shù)重倉科技板塊。例如，截至8月26日，諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)混合A今年以來虧損42.65%。從配置方向來看，諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)主要倉位在計(jì)算機(jī)板塊。

投資者該如何選擇基金？

倘若投資者年初投資10萬元買基金，持有至今不賣出，如果申購的是萬家宏觀擇時(shí)多策略混合，截至8月26日，資金變?yōu)?6.5萬元，如果申購的是諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)混合，則結(jié)果大不相同，投資資金縮減至5.73萬元。兩者相差超10萬元。

不過，多位業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于投資者而言，很難買到年內(nèi)收益第一的基金，選擇適合自己的基金才是最重要的。

如何選擇適合自己的基金？知名投資人易方達(dá)基金張坤曾在基金定期報(bào)告如是說道：“建議投資者問自己三個(gè)問題，第一，這個(gè)管理人的投資體系是否自洽？第二，這個(gè)管理人的投資體系是否穩(wěn)定？第三，自己投資體系和價(jià)值觀是否與這個(gè)管理人的投資體系和價(jià)值觀匹配？”

“選擇一個(gè)和自己投資體系和價(jià)值觀匹配的產(chǎn)品，遠(yuǎn)比選擇一個(gè)階段性業(yè)績出彩的產(chǎn)品重要得多，這樣至少可以使基金的收益率最大程度轉(zhuǎn)化為持有人的收益率。”張坤說。

摩根士丹利華鑫基金認(rèn)為，投資者可以根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、資金用途、投資目標(biāo)、止盈指標(biāo)等因素，制定適合自己的投資計(jì)劃。按照投資計(jì)劃執(zhí)行也是大家在遇到行情波動(dòng)時(shí)的行動(dòng)指南，可以避免做出短期錯(cuò)誤的投資決策。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，哪些方向?qū)⒏信渲脙r(jià)值？百億級(jí)基金經(jīng)理國海富蘭克林基金劉曉認(rèn)為，從基本面來看，后市或維持震蕩行情。除了新能源和電動(dòng)車在基本面上有所超預(yù)期，需求足夠好，其他很多行業(yè)都處于底部階段，這也導(dǎo)致了今年股市的亮點(diǎn)板塊較少，市場(chǎng)上最終可投的方向也較少。

“消費(fèi)、地產(chǎn)鏈等相關(guān)行業(yè)真正得以恢復(fù)可能要等到明年，至少到今年四季度，形勢(shì)才有希望明朗起來。新能源板塊由于技術(shù)迭代速度快，很多環(huán)節(jié)趨勢(shì)明確，可能仍然存在比較大的預(yù)期差機(jī)會(huì)。”劉曉說。

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