巴西監管部門亮起綠燈，使微軟對動視暴雪的收購更進一步；而英國反壟斷機構則表示對這起收購存疑，宣布開啟深入調查，又使交易前景蒙上一層迷霧。

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如果動視暴雪歸入微軟，由動視暴雪開發的《使命召喚》系列是否會繼續出現在索尼的平臺上，成為監管機構的一大關注點。對此，微軟高管多次公開表示，無意將《使命召喚》系列收錄為自家獨占游戲之一。

伽馬數據高級分析師呂惠波對《中國經營報》記者表示，考慮到動視暴雪的體量和微軟自身具備的優勢，如果動視暴雪加入微軟麾下，預計將較大程度影響游戲行業格局，不僅可能使微軟游戲業務收入達到全球第一梯隊，還能為其進軍云游戲、元宇宙提供助力。

反壟斷調查阻礙

10月20日，英國競爭和市場管理局(以下簡稱“CMA”)就微軟收購動視暴雪一案，在官網向公眾征求意見。CMA公告稱，其關注點在于收購案是否有損競爭，涉及領域包括主機游戲平臺、游戲訂閱服務、云游戲。“如果我們發現沒有競爭性問題，交易將按計劃進行；如果確實發現競爭性問題，我們將決定如何糾正，比如出售部分業務或完全禁止這項收購。”

今年1月，微軟宣布計劃作價687億美元收購動視暴雪。如若收購成行，這將成為游戲行業最大的收購案。而在微軟的收購之路上，政府監管成為最大的一只“攔路虎”，其中包括來自英國反壟斷機構的審查。

7月，CMA宣布對微軟-動視暴雪收購案開啟調查，評估這筆交易是否會損害市場競爭，導致價格上漲或消費者選擇空間減少。該機構調查程序分為兩個階段，如果其認為不存在有損競爭的問題，將直接批準交易進行。就在今年9月，CMA宣布，由于微軟拒絕補救收購計劃，該公司對動視暴雪的收購或將面臨第二階段深入調查。這一階段將以第一階段的工作和證據為基礎，通過要求提供信息和利用其法定權力收集內部文件，有更多第三方參與。

“微軟是與索尼、任天堂并立的三大主機游戲公司之一，過去20年稱霸市場，其間鮮有新對手進入；而動視暴雪持有全球暢銷和知名的幾款游戲特許經營權，如《使命召喚》和《魔獸世界》……微軟已經擁有領先的主機平臺(XBox)、領先的云平臺(Azure)和領先的PC操作系統(Windows)，這些都可能是微軟在云游戲方面大獲成功的助力。”CMA方面表示，擔心收購動視暴雪會進一步壯大微軟，從而任由其壟斷行業。

呂惠波對記者表示，微軟對動視暴雪的收購將較大程度影響游戲行業格局。“2021年，動視暴雪占據全球游戲市場收入約為4%，占據全球主機游戲市場收入約為5%，市場占有率已經處于較高水平；同時，動視暴雪還擁有多個大型游戲IP，這也是其最為關鍵的核心資產。”他預計，微軟將動視暴雪收購后，其游戲營收水平將來到全球第一梯隊，與騰訊游戲收入更加接近。

微軟游戲業務一年收入約為150億美元，而騰訊游戲2021年的收入為1743億元(約240億美元)。

呂惠波還表示，微軟收購動視暴雪后，將在主機游戲、客戶端游戲、移動游戲等多個領域具備并發優勢，再加上微軟自身在硬件領域的優勢與投入，這也使得微軟成為在游戲領域橫跨產業鏈條最廣的企業，其業務有著更高的協同發展契機，隨著云游戲、元宇宙等更多細分領域的發展，微軟將有機會通過多端聯動、軟硬件聯合發展等方式占領更多游戲領域。

目前，微軟-動視暴雪收購案在巴西和沙特阿拉伯已獲得通過，但在其他國家和地區仍面臨重重阻礙。除了CMA宣布調查進入第二階段，歐盟委員會暫定11月8日為調查截止日期，美國聯邦貿易委員會預計11月下旬作出裁決。截至記者發稿，微軟方面尚未就收購案引起的壟斷爭議和過審前景作出回應。

10月26日，微軟游戲業務CEO斯賓塞在一場活動中透露，為了使收購案獲得通過，自己長期駐扎在布魯塞爾、倫敦以及美國等地與監管機構周旋，并表示有信心最終能順利過關。“我確實認為對一場這么大規模的收購(與監管機構)進行對話是有必要的，我很感激把時間用在這上面。”

索尼公開反對

為了使收購案盡快通過審查，微軟正大力游說監管機構。而與這宗收購案相關的公開討論中，索尼及旗下主機平臺PlayStation有著不低的存在感，其中關注點主要集中在由動視暴雪發行的《使命召喚》系列游戲在收購完成后是否會繼續留在PlayStation平臺上。

《使命召喚》IP誕生于2003年，目前該系列已包含19款作品，擁有大量忠實玩家。隨著這宗世紀收購被擺上臺面，《使命召喚》何去何從成為眾多玩家和游戲行業人士關心的話題。據外媒爆料，索尼互動娛樂CEO瑞恩不僅公開表達對這項收購計劃的不滿，還在9月初為了這項收購案親自前往布魯塞爾面見歐盟委員會官員。

微軟方面曾多次表示，《使命召喚》不會立即從PlayStation平臺消失。斯賓塞在一份對媒體的聲明中說，微軟方面曾向索尼發去一份署名協議，承諾在索尼和動視暴雪達成的合同約定之外，《使命召喚》還能在PlayStation平臺上保留“數年”。但微軟方面并未說明，“數年”之后《使命召喚》是否會成為Xbox獨占游戲。

瑞恩則公開回應稱，微軟將《使命召喚》系列留在PlayStation上的提議“在許多層面上不夠充分”。

10月26日，斯賓塞再次承諾《使命召喚》會留在PlayStation平臺，甚至還稱想看到這款游戲登陸任天堂Switch平臺。“我樂于見到這款游戲能在不同的屏幕上游玩。”

然而，CMA方面并不相信微軟會大度開放《使命召喚》。其在聲明中表示，微軟要將索尼排除在《使命召喚》游玩平臺之外的動機比它表現出來的更強烈。CMA還指出，微軟曾收購多種平臺的游戲開發商并將它們后來制作的游戲收為獨占。“微軟過去的商業行為顯示，這家公司或許會為了建立規模、增長用戶而情愿在短期犧牲一部分利益。”

盡管巴西經濟保護管理委員會(以下簡稱“CADE”)同樣認為《使命召喚》最終有可能被移出PlayStation平臺，但仍無條件批準了微軟的這宗收購案，原因是該機構認為其宗旨是維護消費者福利，而不是保護特定競爭對手的利益。“考慮到《使命召喚》的火爆程度，有理由推斷，如果動視暴雪的游戲不能在索尼的主機上游玩，PlayStation用戶可能為了該系列游戲轉向Xbox、PC平臺；另一方面，如果《使命召喚》系列后續新游戲成為Xbox獨占內容，那么忠于PlayStation的玩家可能直接放棄該系列游戲，將需求轉移到PlayStation平臺的其他游戲上。”

CADE認為，對獨占內容的投資一直是主機競爭中的重要一環，任天堂也采取了類似的獨家內容策略。“任天堂目前在市場競爭中并不依賴任何來自動視暴雪的內容。而索尼則有幾項優勢——超過20年全球領先的品牌實力，在該領域的豐富經驗，最龐大的用戶群體，最大的游戲機安裝量，雄厚的獨占內容，與多家發行商的合作伙伴關系，忠誠的消費者等。即便索尼可能失去動視暴雪開發的內容，上述優勢也能使其保持PlayStation的競爭力。”

擴充訂閱制游戲庫

近20年來，微軟一直在收購游戲工作室，并將它們開發的游戲納入自家的訂閱制服務Game Pass游戲庫中。

2000年起，微軟先后收購、組建了Turn 10、343 Industries、The Coalition，旗下產品包括《競速飛馳》《光環：無限》《完美黑暗》等；2002年，微軟以3.75億美元收購英國開發商Rare，由其為Xbox開發數款獨占游戲；2014年，微軟斥資25億美元收購Mojang，將沙盒游戲《我的世界》收入囊中；2018年，微軟一口氣收購6家工作室；2020年，微軟以75億美元現金收購游戲發行商貝塞斯達母公司ZeniMax Media，ZeniMax的《上古卷軸》《輻射》《末日使者》《星域》等游戲將加入Game Pass.

盡管對動視暴雪的收購尚未完成，但據6月微軟游戲發布會透露，由動視暴雪開發的《守望先鋒2》和《暗黑破壞神IV》分別于今年10月和2023年上線，并且進入Game Pass訂閱服務。關于《使命召喚》，雖然斯賓塞表示該系列游戲可以繼續留在PlayStation，但后續會盡力將其加入Game Pass.由此可見，微軟對動視暴雪的巨額收購是為豐富其訂閱庫內容而下的又一步棋。

10月26日，斯賓塞透露，Xbox Game Pass訂閱服務收入占Xbox內容和服務收入的15%，預計未來這一比例會在10%到15%之間。“對于我們來說是有的賺的。”

對于微軟來說，未來更有增長空間的或許是PC端的訂閱服務收入。斯賓塞表示，PC Game Pass同比增長159%。“PC端訂閱數量增長顯著……而主機端則有所放緩，主要是因為在某個時點，主機已經觸達了每個想要訂閱服務的玩家。”

XBox官網顯示，目前PC和Xbox Game Pass訂閱費均為每月9.99美元(約合人民幣72元)，游戲庫中包含上百款游戲，而市面上一款3A游戲動輒上百元(人民幣)。今年1月，微軟宣布其Xbox Game Pass訂閱用戶數量已達2500萬人。或許是前期的低價吸引已經起到一定作用，微軟暗示未來可能會提高Game Pass訂閱費用。斯賓塞在公開活動中說：“我們沒讓主機漲價，沒讓游戲和訂閱服務漲價，我們不可能一直維持這個價格。”

微軟大力打造的訂閱制系統，是否會改變游戲行業爭搶獨占內容的商業模式？呂惠波認為，可以預見未來訂閱制一定程度上能改變現有的模式，但由于現階段訂閱制服務還是有不小的問題，這一愿景還需要通過時間實現。

“目前訂閱制能帶給頭部知名廠商的收入遠遠小于購買制，因此更多廠商只是把推出多年的前作放在平臺上，這類產品通過購買制的變現空間已極為有限。”呂惠波指出，購買制強調產品上線后快速獲取收入，訂閱制則強調更為長期的收入，訂閱制服務主要基于平臺展開，要求平臺對于開發者有更合理的利益分配體系。

呂惠波介紹，訂閱制服務目前通過平臺讓利搶占用戶與開發者，還沒有形成完善的盈利體系；并且，更多研發商對于這一模式也處于觀望狀態，除了被平臺收購或控股的游戲研發商，更多大型游戲開發者還是依賴購買制進行商業化變現。

“訂閱制目前對購買制能形成很好的補充，例如訂閱制有望拓展更多主機游戲新用戶，可以幫助更多非大型游戲獲取更多用戶，二次釋放老產品的商業化空間等等。”呂惠波說。

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