隨著我國重卡、長途客車等向新能源方向升級，燃料電池電堆行業未來擁有廣闊的發展空間。

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120kW電堆耐久與冷啟動性能

研發取得階段性突破

據科技日報，由佛山仙湖實驗室燃料電池技術實驗室聯合武漢理工大學開發的120kW金屬雙極板電堆近期完成3000 小時壽命測試和低溫冷啟動(-30℃)測試。測試結果標志著佛山仙湖實驗室120kW電堆耐久與冷啟動性能研發工作取得階段性突破。

此外，該電堆經權威機構(CNAS認證)測試可實現-30℃無輔熱低溫冷啟動，可適應極寒等極端環境。該電堆各項指標均達到國內外大功率金屬板電堆的先進水平，目前已在多家車企測試和推廣應用。

下游燃料電池汽車產量大幅飆升

今年3月，國家發改委、國家能源局聯合印發《氫能產業發展中長期規劃(2021-2035年)》，提出到2025年實現氫燃料電池車輛保有量約5萬輛。中國汽車工業協會發布的數據顯示，今年1至8月，我國氫燃料電池汽車產銷均完成2000輛，同比分別增長2倍和1.6倍。其中，僅上半年產量就已超去年全年。

燃料電池電堆是燃料電池的核心組成部分，其成本占比最高，品質直接影響燃料電池性能與使用壽命。現階段，我國已經具備燃料電池電堆規模化生產能力，隨著我國重卡、長途客車等向新能源方向升級，燃料電池電堆行業未來擁有廣闊的發展空間。

據弗若斯特沙利文報告預計，國內氫燃料電池電堆的市場規模將由2022年的21億元增至2026年的147億元及2030年的662億元。

布局電堆產業公司的進展來了

證券時報·數據寶統計，近期多家上市公司在互動平臺回應電堆產業相關布局情況。

華昌化工表示公司氫能源電池(電堆)技術為自主研發，目前已迭代到第三代。

康普頓將氫能源板塊作為公司中長期重點的發展模塊，積極推動相關膜電極、電堆等核心零部件的產業化。

美錦能源投資參股的國鴻氫能已建成目前全球產能最大的燃料電池電堆生產線，電堆累計出貨超過45萬千瓦，全球搭載國鴻產品的商用車超5000輛，居于行業前列。

力源科技成功研發了高性能車用膜電極、高耐腐蝕性金屬雙極板、車用燃料電池電堆以及燃料電池發動機系統，實現了多維度的產業鏈研發和生產能力。

濰柴動力已全面布局氫燃料電池電堆、電機、電控、雙極板、空壓機等關鍵核心零部件，搭載公司氫燃料電池系統的車輛已批量投放市場。

安泰科技氫燃料電池電堆及系統生產線已通過IATF16949質量體系認證，目前正處于產品化示范應用階段。

多只概念股獲資金增持

數據寶統計，截至最新，電堆概念股11月以來平均漲6.78%；濰柴動力、南都電源、美錦能源、康普頓、海馬汽車、華昌化工等漲幅超10%。最新收盤價較年內高點相比，逾六成概念股回撤幅度超30%。力源科技回撤最為明顯，該股于今年8月份創下年內高點，迄今回撤46.3%。

今年前三季度，5只概念股凈利潤實現同比增長，分別是雄韜股份、南都電源、豪森股份、安泰科技、宗申動力。

從估值水平來看，截至11月29日收盤，華昌化工、威孚高科、宗申動力、美錦能源、濰柴動力滾動市盈率低于20倍，其中華昌化工市盈率7.88倍處在最低位置。

按照區間成交均價計算，11月以來，6股獲北上資金增持超千萬元。濰柴動力、三環集團增持金額分別為2.96億元、2.38億元。

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