新冠概念突出的眾生藥業(yè)(002317.SZ)，成為股價(jià)漲幅的佼佼者。

統(tǒng)計(jì)顯示，從明顯放量上漲的10月11日開始至12月22日，眾生藥業(yè)股價(jià)漲幅高達(dá)181.91%，其間不斷創(chuàng)歷史新高。

眾生藥業(yè)股價(jià)持續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，在于其備受關(guān)注的 “新冠特效藥”進(jìn)入了III期臨床研究，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)有望在2023年完成。

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“III期臨床研究何時(shí)完成，目前無法確定。”眾生藥業(yè)工作人員12月22日下午對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說。

眾生藥業(yè)12月22日晚間公告亦稱，鑒于臨床試驗(yàn)研究具有周期長、投入大的特點(diǎn)，公司口服抗新型冠狀病毒3CL蛋白酶抑制劑RAY1216等，存在研發(fā)項(xiàng)目推進(jìn)及研發(fā)效果不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

“核心工作”競(jìng)爭對(duì)手眾多

對(duì)于口服抗新型冠狀病毒3CL蛋白酶抑制劑RAY1216，眾生藥業(yè)存在很高預(yù)期。

眾生藥業(yè)在2022年三季報(bào)中表示，公司自主研發(fā)了擁有全球自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的抗新冠病毒3CL蛋白酶抑制劑RAY1216，該項(xiàng)目處于國內(nèi)抗新冠病毒口服藥物研發(fā)第一梯隊(duì)。

眾生藥業(yè)在12月22日回復(fù)投資者提問時(shí)還稱，RAY1216片臨床研究是公司的核心工作。

根據(jù)眾生藥業(yè)公告，RAY1216片屬于一類創(chuàng)新藥物，靶向抑制3CL蛋白酶，抑制新冠病毒復(fù)制。

“先聲藥業(yè)的(在研)抗新冠病毒創(chuàng)新藥，跟我們同一個(gè)靶點(diǎn)，但其是聯(lián)合用藥，我們是單獨(dú)用藥。”前述眾生藥業(yè)工作人員告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

按照先聲藥業(yè)(02096.HK)12月18日公告，其與中國科學(xué)院上海藥物研究所、武漢病毒研究所合作的抗新冠病毒候選創(chuàng)新藥先諾欣(SIM0417)，II/III期臨床研究已完成全部1208例患者入組。

而國際新冠口服藥目前主要分為3CL蛋白酶和RdRp兩大主流靶點(diǎn)。

其中，3CL蛋白酶抑制劑在研品種最多，根據(jù)智慧芽全球新藥情報(bào)庫數(shù)據(jù)，全球基于3CL蛋白酶開發(fā)的新冠肺炎藥物共有44款，并且輝瑞的Paxlovid已經(jīng)獲批上市，日本鹽野義的Ensitrelvir也已遞交上市申請(qǐng)。

在國內(nèi)，除了眾生藥業(yè)和先聲藥業(yè)，前沿生物(688221.SH)、博濟(jì)醫(yī)藥(300404.SZ)、君實(shí)生物(688180.SH)、盤龍藥業(yè)(002864.SZ)、石藥集團(tuán)(01093.HK)、廣生堂(300436.SZ)等10余家機(jī)構(gòu)也在開發(fā)3CL蛋白酶抑制劑的新冠肺炎適應(yīng)癥。

另外，全球針對(duì)新冠肺炎適應(yīng)癥在研的RdRp抑制劑達(dá)到20余種，國內(nèi)包括科興制藥(688136.SH)、君實(shí)生物、長江健康(002435.SZ)亦有布局。

“雖然新冠特效藥大多處于臨床開發(fā)階段，但競(jìng)爭者眾多，并且新冠病毒突變快、流行區(qū)域不確定，存在未來是否適用的問題。”一位證券研究人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說，“目前，先聲藥業(yè)是國內(nèi)3CL靶點(diǎn)口服小分子藥物首個(gè)Ⅱ/Ⅲ期臨床研究入組完成的項(xiàng)目，廣生堂在12月21日也實(shí)現(xiàn)首例受試者成功入組給藥。”

而眾生藥業(yè)RAY1216的Ⅲ期臨床研究，擬入組1070例輕型和普通型新冠病毒感染患者，但至今尚無患者入組消息，對(duì)于互動(dòng)平臺(tái)上投資者“是否完成入組”的提問，眾生藥業(yè)皆以“如達(dá)到披露標(biāo)準(zhǔn)，將根據(jù)信息披露規(guī)則及時(shí)履行信息披露義務(wù)”回復(fù)。

即便是12月22日晚間的公告，眾生藥業(yè)也只是以“目前正在開展III期臨床研究”一筆帶過，而對(duì)于同處于III期臨床試驗(yàn)階段的用于治療成人單純性甲型流感的ZSP1273片，則表示正在“加大甲流受試者招募和篩選力度，積極促進(jìn)入組工作”。

退伙投資收益出現(xiàn)差異

眾生藥業(yè)的“核心工作”RAY1216片臨床研究存在不確定性，其2022年的業(yè)績也面臨考驗(yàn)。

按照眾生藥業(yè)2022年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，其業(yè)績考核以2021年為基數(shù)，2022-2024年的營收或凈利潤增長率，分別為不低于10%或12%、不低于21%或25%、不低于33%或40%。

但2022年前三季度，眾生藥業(yè)營收僅同比增長9.19%，凈利潤更是同比下降20.73%。

“業(yè)績考核按照年度來計(jì)算的，不是按照三季度。”前述眾生藥業(yè)工作人員如此向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者解釋。

事實(shí)上，相對(duì)目前股價(jià)表現(xiàn)來說，眾生藥業(yè)2022年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃頗具吸引力。

眾生藥業(yè)激勵(lì)計(jì)劃授予的限制性股票數(shù)量為584萬股，為一次性授予，無預(yù)留權(quán)益，授予價(jià)格為5.58元/股。

截至12月22日收盤，眾生藥業(yè)股價(jià)為37.72元/股，是授予價(jià)格的6.76倍。

不過，眾生藥業(yè)此次激勵(lì)計(jì)劃并不包括董監(jiān)高，激勵(lì)對(duì)象為中層管理人員、核心技術(shù)及業(yè)務(wù)骨干合計(jì)79人。

但眾生藥業(yè)也在努力提高2022年收入。

12月12日公告顯示，眾生藥業(yè)于12月11日決定退出北京中軍正和正信眾生醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱眾生合伙企業(yè))，由此獲得退伙款項(xiàng)9650萬元，預(yù)計(jì)增加2100萬元的投資收益。

而2021年和2022年前三季度，眾生藥業(yè)的凈利潤分別為2.78億元與2.49億元，上述2100萬元的投資收益在其中并不算小數(shù)目。

值得注意的是，眾生合伙企業(yè)尚處于虧損狀態(tài)，2021年和2022年前三季度分別虧損155.92 萬元與116.88萬元。

眾生合伙企業(yè)是眾生藥業(yè)與第三方共同發(fā)起設(shè)立的醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)并購基金，2016年9月底完成工商登記手續(xù)，目前主要以眼科醫(yī)療服務(wù)并購為主，眾生藥業(yè)持有49.75%份額。

公告表明，眾生藥業(yè)和湖南曉銘在其中的認(rèn)繳出資數(shù)額皆為2億元，但眾生藥業(yè)的實(shí)繳出資數(shù)額為7950萬元，湖南曉銘為6850萬元。

眾生藥業(yè)稱，退伙后，公司不再持有上述產(chǎn)業(yè)并購基金份額，退伙依據(jù)評(píng)估報(bào)告、標(biāo)的企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)算情況、退伙人實(shí)繳出資情況定價(jià)。

“9650萬元的退伙價(jià)格減去7950萬元的實(shí)繳出資數(shù)額，所得為1700萬元，小于眾生藥業(yè)公告所說的2100萬元投資收益。”前述證券研究人士指出，“這2100萬元投資收益是怎么計(jì)算的，眾生藥業(yè)應(yīng)該做出說明。”

翻查公告可知，對(duì)于其中的差異，眾生藥業(yè)公告并未給出解釋。

但眾生藥業(yè)在退出醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)并購基金的公告中稱，退伙有助于提高公司資產(chǎn)使用效率，有利于公司盤活存量資產(chǎn)。

而對(duì)于2022年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃如未達(dá)業(yè)績考核目標(biāo)的問題，上述眾生藥業(yè)工作人員表示，將以授予價(jià)格回購限制性股票進(jìn)行注銷。

標(biāo)簽： 眾生藥業(yè) 蛋白酶抑制劑 投資收益