界面新聞記者 | 牛其昌

借助國際金價上行“東風”，作為中國境內礦產金產量最高的上市公司，山東黃金(600547.SH)在走出主力礦山停工“陰影”后實現扭虧為盈。

3月29日晚間，山東黃金披露的年報顯示，2022年公司實現營業收入503.06億元，同比增加163.71億元，增幅48.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.46億元，同比增加14.40億元，較上一年度實現扭虧為盈。

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山東黃金實現凈利12.46億元，扭虧為盈。來源：同花順

年報顯示，2022年，山東黃金礦產金產量38.67噸，同比2021年增加13.89噸，增幅56.06%，占國內2022年礦產金總量的13.09%。據悉，全國境內礦山礦產金產量有50.12%來自大型黃金企業(集團)，山東黃金境內礦山產金32.62噸，占其中的22%，是中國境內礦產金產量最高的上市公司。

2022年，山東黃金旗下7家礦山產量創出新高，其中焦家金礦年黃金產量突破10噸，成為全國第一黃金生產礦山。

界面新聞注意到，2021年年初，山東煙臺接連發生兩起金礦安全事故。受此影響，山東省內地下礦山根據政府要求開展安全檢查，導致山東黃金2021年上半年關鍵生產經營指標出現大幅下滑，進而導致公司自2000年公開經營業績數據以來，首次在年報中錄得凈利虧損。

根據山東黃金此前披露的業績預盈公告，2022年實現盈利的原因在于，有效應對2021年公司所屬省內礦山因受安全檢查而造成產能和利潤下降的不良影響，全力推進公司所屬礦山復工復產、擴能增產。隨著產能恢復，2022年公司黃金產量穩步提升，主業盈利能力增強，主營業務利潤同比大幅增加。

另外值得一提的是，自去年四季度以來，避險情緒驅動國際金價持續飆升，對應山東黃金去年四季度凈利大幅提升。

數據顯示，現貨黃金價格由去年三季度末的1614.20美元/盎司低點，一度于近日站上2000美元/盎司的高點，距離歷史最高點2089美元/盎司僅一步之遙。

另據世界黃金協會數據顯示，2022年四季度全球央行購入黃金417噸，單季購金量接近2021年全年450噸的水平。全球央行2022年購金量達到1136噸，創下1950年以來新高。受此驅動，2022年黃金需求量達到4741噸，同比增長18%，接近2011年前高。

多家機構近日發表研報認為，市場避險情緒上升，金價2023年具備持續上行預期，黃金股預計迎來牛市。

在此背景下，山東黃金四季度業績得到大幅提振，單季度實現凈利5.53億元，超過二、三季度凈利潤總和。對此，山東黃金方面對界面新聞表示，四季度凈利大幅增長，一方面得益于金價上漲，另一方面得益于公司加強內部管理，采取降本增效等一系列措施。

從二級市場來看，山東黃金股價的走勢幾乎與現貨黃金價格的走勢亦步亦趨：自去年9月27日觸及每股16.58元的低點后，山東黃金股價開始起勢，截至3月30日收盤，報21.34元/股，累計漲幅接近30%。

山東黃金四季度凈利潤大幅提振，單季度凈利潤超過二、三季度凈利潤總和。來源：年報

不過，盡管山東黃金去年實現扭虧為盈，但12.46億元的凈利距離2020年創下的20.25億元凈利仍有較大差距。

對此，民生證券分析判斷，主要原因在于玲瓏金礦的玲瓏礦區、東風礦區受生態環境保護紅線的劃定，尚未復工復產，以及蓬萊礦業在2022年4月底后才復工復產，導致兩家企業凈利潤較2020年(正常生產年份)同期減少5.08億元。

此外，山金金控資本管理有限公司因上海爆發疫情影響業務開展，以及上半年金融市場波動，導致凈利潤較2020年同期減少1.61億元。

年報顯示，玲瓏金礦的玲瓏礦區于2022年12月取得延續后的采礦許可證，截至本報告出具日玲瓏礦區尚在辦理安全生產許可證，未復工復產；東風礦區于2022年12月取得延續后的采礦許可證及安全生產許可證，已于2023年1月復產。

根據山東黃金在經營計劃中定下的目標，確定2023年的黃金產量不低于39.641噸，并重點推進玲瓏金礦的玲瓏礦區安全生產許可證延續，加快玲瓏礦區復產工作。

此外，針對備受關注的127.6億元并購銀泰黃金(000975.SZ)進展，山東黃金表示，“加快推進銀泰黃金控制權并購項目，統籌規劃并購完成后山東黃金與銀泰黃金之間的產業協同與區域協同作用的發揮”，目前收購項目正在積極推進中。

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