3月30日晚，此前發(fā)布過業(yè)績預(yù)告的兩家養(yǎng)豬企業(yè)新希望和新五豐，雙雙發(fā)出業(yè)績修正公告，均為大幅下修。

新希望原預(yù)計2022年凈利潤介乎-4.1億元至-6.1億元，此次修正為-13.5億元至-15.5億元，虧損額擴大近10億元。新五豐原預(yù)計2022年凈利潤800萬元到1200萬元，修正后凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損6000萬元至8000萬元。兩公司都表示，修正原因是今年一季度生豬價格下跌，導(dǎo)致生物資產(chǎn)(生豬和種豬)計提減值加大。

不過，即便業(yè)績下修，兩家公司虧損額都比2021年大幅收窄。而目前多數(shù)機構(gòu)對今年豬價走勢預(yù)測比去年樂觀，認為目前板塊處于低位，或是布局好時機。最近三周，新五豐股價就大漲了40%，期間多次漲停，龍虎榜來看買入資金正是以機構(gòu)為主。

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時隔兩月業(yè)績大幅下修

新希望發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告修正公告顯示，預(yù)計去年公司的凈利潤為-13.5億元至-15.5億元，扣非凈利潤為-9億元到-11億元。而在1月31日其發(fā)布的2022年度業(yè)績預(yù)告中，曾預(yù)計去年凈利潤為-4.1億元至-6.1億元，扣非凈利潤則為盈利5000萬到虧損1.5億之間。此次修正后虧損明顯擴大。

對于原因，新希望稱，2023年1季度生豬市場行情及北方地區(qū)疫病情況發(fā)生了較大變化，華信會所進場審計后發(fā)現(xiàn)，由于上述變化，1 季度各月(特別是2 月和 3 月)生豬市場價格與此前公司以當(dāng)期各月生豬期貨價格為主要基礎(chǔ)預(yù)計的生豬價格有一定程度差異，且1 季度(特別是2月和3月)山東、河北等北方區(qū)域生豬疫病影響程度也超出了2022年末行業(yè)的預(yù)期，導(dǎo)致公司2022年末部分消耗性生物資產(chǎn)和生產(chǎn)性生物資產(chǎn)產(chǎn)生了在資產(chǎn)負債表日超出原有預(yù)期的減值。

經(jīng)公司與會計所溝通，依據(jù)相關(guān)會計準(zhǔn)則規(guī)定，擬對2022年12月31日的生物資產(chǎn)超出原有預(yù)期外部分的減值進行計提，共計約12.35億元，其中消耗性生物資產(chǎn)增加計提減值4.88 億元，生產(chǎn)性生物資產(chǎn)增加計提減值7.47億元。

同在30日晚，新五豐披露業(yè)績預(yù)告更正公告，預(yù)計2022年凈利潤虧損6000萬元至8000萬元；扣非凈利潤虧損1.55億元至1.75億元。此前，公司預(yù)計2022年凈利潤800萬元到1200萬元，扣非凈利潤虧損9200萬元到1.38億元。值得注意的是，公司此番修正導(dǎo)致盈虧性質(zhì)發(fā)生變化，根據(jù)過往案例不排除會引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。

關(guān)于業(yè)績預(yù)告更正原因，新五豐稱公司發(fā)布業(yè)績預(yù)盈公告時是基于行業(yè)周期趨勢，預(yù)測生豬市場價格進入上漲階段，對2023年 1-6 月份生豬市場價格預(yù)測較為樂觀。根據(jù)目前2023年1-3月生豬實際價格情況，基于謹慎性原則，計提消耗性生物資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約6400萬元。

不過，從中國養(yǎng)豬網(wǎng)的數(shù)據(jù)來看，全國外三元豬價在1月上旬就已經(jīng)跳水，從接近19元/公斤跌至不到15元/公斤，此后的兩個多月都是在底部區(qū)間徘徊。而新希望和新五豐首次業(yè)績預(yù)告披露時點都是1月底，彼時豬價也沒有明顯處在相對高位。

機構(gòu)資金大買新五豐

對于新希望和新五豐的業(yè)績大幅下修，股民觀點基本分為兩派，有的認為爆雷了，甚至擔(dān)心股價跌停，有的則認為把減值記到2022年，有利于2023年輕裝上陣，今年一季報可能就會有明顯改善。

從機構(gòu)動向來看，則似乎對目前位置的豬企比較樂觀。新希望和新五豐近期都有機構(gòu)調(diào)研，尤其是新五豐，3月15日至22日迎來三波機構(gòu)調(diào)研。而也就在調(diào)研前后，公司股價開始上漲，3月13日和14日連續(xù)收出漲停，調(diào)整一周左右后3月27日、30日再度漲停，近三周股價漲幅達到了40%。

從幾次漲停的盤后龍虎榜數(shù)據(jù)來看，大買的正是機構(gòu)。

3月14日龍虎榜顯示，一家機構(gòu)買入金額超億元占據(jù)榜一，另外中金上海分公司、滬股通、國泰君安總部也上榜，這些均被認為是偏機構(gòu)性質(zhì)席位，合計買入1.83億元。3月30日的龍虎榜來看，買入前五則有三家機構(gòu)，另外兩家是華泰證券總部和滬股通席位，五席位合計買入1.43億元。

華泰證券近日研報認為，由于壓欄、二育等因素造成的供給錯配，2022年10月以來豬價跌幅較大，能繁母豬自22年11月至23年2月已經(jīng)連續(xù)四個月環(huán)比下降。從行業(yè)補欄方面看，養(yǎng)殖戶同樣不積極，仔豬價格、二元母豬價格萎靡。“隨著消費的逐步轉(zhuǎn)好，疊加22年下半年能繁母豬產(chǎn)能恢復(fù)幅度并不大，23年下半年，尤其是23/24冬季豬價有望大幅上漲，由此帶動上市公司盈利能力回升”，其表示。

浙商證券判斷，4月生豬市場將延續(xù)供強需弱格局，豬價有進一步下跌的可能，持續(xù)虧損下母豬產(chǎn)能有望繼續(xù)出清。此情況下，其認為持續(xù)的去產(chǎn)能有望在未來催生更加璀璨的豬周期，當(dāng)前生豬板塊估值處于歷史底部，股價下探的空間相對有限，產(chǎn)能加速去化將成為板塊核心催化。

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