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本周鎳價(jià)再度走弱，今日滬鎳?yán)m(xù)跌第二日，盤(pán)中一度跌3.45%，截至日間收盤(pán)，跌幅收窄至1.78%，16:34分倫鎳跌0.19%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

今日，SMM1#電解鎳現(xiàn)貨均價(jià)為172050元/噸，較8月8日跌2.05%。

SMM調(diào)研了解到，金川升水報(bào)價(jià)5800-7000元/噸，均價(jià)6340元/噸，價(jià)格較前一交易日上調(diào)100元/噸。俄鎳升報(bào)價(jià)5000-5500元/噸，均價(jià)5250元/噸，價(jià)格較前一交易日下調(diào)250元/噸。今日純鎳升水整體變動(dòng)不大，據(jù)調(diào)研了解下游需求依舊處于疲弱狀態(tài)，今日現(xiàn)貨成交偏弱。

據(jù)SMM分析，供給端，海外純鎳現(xiàn)貨維持進(jìn)口盈利狀態(tài)，預(yù)計(jì)周內(nèi)到貨。其次，受需求疲弱影響純鎳現(xiàn)貨升水持續(xù)下調(diào)。鎳鐵方面，目前價(jià)格接近成本價(jià)，鐵廠不愿虧損出售鎳鐵且對(duì)未來(lái)市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，均處于不同程度的減產(chǎn)狀態(tài)。

需求端，據(jù)SMM調(diào)研，昨日不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格仍有下調(diào)，目前維持以剛需為主的成交情況。受各地高溫的影響，多地政府陸續(xù)出臺(tái)限電政策，不銹鋼廠8月產(chǎn)量或不及排產(chǎn)計(jì)劃。合金方面，當(dāng)前純鎳盤(pán)面不確定性較強(qiáng)，下游廠商多持觀望態(tài)度。綜上，純鎳當(dāng)前受需求較弱影響出現(xiàn)累庫(kù)，鎳價(jià)支撐減弱。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

國(guó)泰君安：從國(guó)內(nèi)供給來(lái)看，8月產(chǎn)量達(dá)到16200噸，環(huán)比增加1.25%，同比增加10.10%，開(kāi)工率邊際上行1.09%。其中，金川鎳出貨量有明顯增加。同時(shí)，由于進(jìn)口利潤(rùn)維持高位，本周海外資源到貨量可觀，社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)顯著壘增，庫(kù)存邊際增加20%至1.45萬(wàn)噸。在現(xiàn)貨升水接連下調(diào)的情況下，倉(cāng)單庫(kù)存昨日增加1007噸至1944噸。

金源期貨：供需方面，滬鎳盤(pán)面高企海外純鎳現(xiàn)貨進(jìn)口盈利擴(kuò)大，印尼NPI回國(guó)增量明顯，國(guó)內(nèi)外鎳鐵市場(chǎng)整體供給遠(yuǎn)高于需求，鎳價(jià)持續(xù)上漲難度較大。中長(zhǎng)期來(lái)看，金源期貨認(rèn)為鎳的價(jià)格方向依然向下，印尼的鎳鐵和高冰鎳產(chǎn)能繼續(xù)投放，逐步緩解市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性缺口。但也需要關(guān)注印尼出口政策的變化。

標(biāo)簽： 現(xiàn)貨升水 持謹(jǐn)慎態(tài)度 環(huán)比增加