過去的9月份，新能源車市場依然如火如荼，問界M5、理想L8/L7、小鵬G9、零跑C01等多款新車型發(fā)布上市，其中零跑汽車還于9月29日在港股上市，成為繼“蔚小理”之后第4家造車新勢力上市公司。

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而從當前披露的9月新能源車銷量來看，廣汽埃安、哪吒汽車、理想汽車、零跑、蔚來、問界銷量破萬。從同比看，除小鵬汽車明顯下滑外，廣汽埃安、哪吒汽車、零跑和嵐圖銷量同比翻倍。環(huán)比而言，理想汽車環(huán)比翻倍，零跑和小鵬汽車環(huán)比略有下滑。

根據中汽協此前披露的數據，今年前8個月新能源汽車累計銷量高達386萬輛，同比增長約115%。2021年，中汽協披露的新能源汽車銷量為352.1萬輛。也就是說，今年前8個月銷量已超過去年全年。

而此前乘聯會預計9月新能源車零售銷量預計達58萬輛，同比增長73.9%，環(huán)比增長9.5%，滲透率為29.7%。此外，乘聯會還將2022年新能源車銷量提高到650萬輛，這和乘聯會披露的2021年244.6萬輛銷量相比，增長約166%。

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新能源賽道遇冷

這邊是新能源車銷量的火爆，而另一邊卻是新能源賽道的整體趨冷。新能源指數自7月8日高開走低后，截止9月30日收盤，累計跌幅高達25.46%，其中9月30日續(xù)刷回調新低。

新能源車表現更次，該指數同樣自7月8日高開低走后，便一路震蕩回調，截至9月30日收盤，累計跌幅達27.63%。

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寧德蒸發(fā)超2000億

而從9月個股市值蒸發(fā)前20榜單來看，也能明顯感受到新能源賽道的轉冷。寧德時代為9月A股市值蒸發(fā)最多個股，達2004億元，最新市值9784億元，正式跌破萬億元大關。緊隨其后的是新能源車龍頭比亞迪，該股9月市值蒸發(fā)1047億元。此外，還有長城汽車、通威股份等新能源賽道個股9月市值蒸發(fā)也居前。

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外資也在賣新能源

從9月北向資金動態(tài)來看，北向資金9月份也在積極“出逃”新能源賽道。從申萬一級行業(yè)來看，9月北向資金凈流出電力設備行業(yè)最多，高達90.01億元。

若是看個股的話，9月北向資金凈流出前20個股中，寧德時代、陽光電源、通威股份、TCL中環(huán)、邁為股份等個股均是成色十足的新能源賽道股，其中寧德時代、陽光電源、通威股份、TCL中環(huán)這4股被凈賣出超過10億元。

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擁擠度及估值明顯下降

雖說近期市場對于新能源賽道并不友好，但從擁擠度角度來看，在經歷三季度以來的回撤后，興證策略張啟堯團隊認為，新能源及新能源車板塊的擁擠度已降至較低水平。

而估值方面，新能源指數最新市盈率為25.1倍，市盈率百分位為9.19%，即當前估值只比歷史上9.19%的交易日要貴。而在二季度末時，該指數市盈率為37.2倍，市盈率百分位為52.11%。

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機構仍積極看好

在不少機構看來，新能源作為未來很長一段時間的政策層發(fā)展方向，新能源賽道還會是充滿機會的，哪怕是結構性機會。

天風證券表示，從日歷效應看，節(jié)后反彈成為高概率事件。若短期反彈如期出現，反彈的方向仍有望圍繞景氣度和超跌兩個維度展開，在高景氣板塊中超跌的為新能源和稀有金屬，或為未來反彈窗口中的高彈性方向。

興業(yè)證券則認為，從估值、股權風險溢價、成交額等指標看，當前市場已是底部區(qū)域，接下去可能會有類似于二季度的修復，整體而言四季度是比較好的時間窗口，可以更樂觀些。對于“新半軍”而言，有望于10月下旬開啟新一輪上漲。

具體到細分板塊，興業(yè)證券表示，新能源車在政策支持、內生需求驅動下，預計滲透率將持續(xù)高增；儲能、光伏板塊海內外需求共振，將支撐高景氣持續(xù)，風電景氣度也預計回升。

當然了，也有不少業(yè)內人士表示，在經歷前期的巨大漲幅后，當前新能源賽道的回調時間貌似短了點。想想此前的消費賽道，自2021年初至今都快調整兩年了，而其中不少個股的業(yè)績表現卻并沒有那么差。

標簽： 新能源車 通威股份 陽光電源