摩根大通、花旗集團、富國銀行和摩根士丹利將于美東時間10月14日(下周五)拉開第三季度銀行財報季的序幕。隨著最新非農(nóng)數(shù)據(jù)打破市場對于美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期，美股正經(jīng)歷十多年來最具挑戰(zhàn)的時期。

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盡管大型銀行面臨著從通貨膨脹、美國經(jīng)濟衰退到歐洲銀行業(yè)巨頭瑞士信貸(Credit Suisse AG)的健康狀況等諸多問題，但華爾街分析師并沒有大幅下調(diào)對這些集團的盈利預(yù)期。

今年以來，標普500金融指數(shù)跌幅達到21%，同期標普500指數(shù)跌幅達到23.64%。該行業(yè)股價疲軟的背景是，投資銀行業(yè)務(wù)放緩，抵押貸款部門裁員，以及由于2022年利率上升，對汽車和住房融資的需求減少。

Aptus Capital Advisors投資組合經(jīng)理兼分析師瓦格納(Dave Wagner)說，負面情緒已經(jīng)淹沒了銀行股，盡管它們繼續(xù)從加息中受益。瓦格納說：“人們不明白，貸款需求仍然存在。”“銀行仍可以從平均收益率上升和過剩流動性重新投入使用中受益。”

但銀行方面的壞消息仍在不斷增多。有最新報道稱，在為埃隆馬斯克440億美元收購Twitter提供貸款的銀行財團中，摩根士丹利和美國銀行預(yù)計將總共損失5億美元。

摩根大通的股價在2022年下跌了31%，花旗集團、摩根士丹利、富國銀行年初至今跌幅則分別達到28%、18%及11%。

此外，美國銀行預(yù)計將于美東時間10月17日公布財報，預(yù)計第三季度每股收益78美分，營收235.6億美元。高盛集團蘋果將于10月18日公布財報，預(yù)計第三季度每股利潤7.76美元，營收113.8億美元。

華爾街將熱切希望聽到摩根大通對經(jīng)濟前景的看法。在全球央行試圖通過加息來抑制通脹的舉措令投資者疲于應(yīng)付之際，美股和美債市場大幅下跌。摩根大通首席執(zhí)行官杰米戴蒙(Jamie Dimon)在今年早些時候警告經(jīng)濟風(fēng)暴即將來臨后，最近在公開講話中暗示了銀行的一些實力。

分析師和投資者還將密切關(guān)注摩根大通和其他銀行為應(yīng)對美國經(jīng)濟低迷而撥出的準備金。盡管第三季度對經(jīng)濟衰退和市場波動的預(yù)測令金融界不安，但銀行的盈利預(yù)期一直保持相對穩(wěn)定。

另一方面，高盛集團的財報表現(xiàn)更依賴于投資銀行業(yè)務(wù)，其當(dāng)前每股7.76美元的盈利目標低于3月31日預(yù)期的10.19美元。

花旗目前預(yù)期每股收益為1.48美元，低于3月31日公布的1.69美元。富國銀行的財報前景略有改善，目前預(yù)期每股收益為1.10美元，高于3月31日的1.06美元。分析師目前預(yù)計美國銀行每股收益為0.78美元，低于3月31日公布的0.84美元。

投資者可能會密切關(guān)注銀行業(yè)貸款增長和信貸質(zhì)量方面的潛在阻力，以及是否會發(fā)出信號，表明銀行業(yè)受到自瑞士信貸的壓力。不過，瑞信周五股價上漲13%，此前該行成功回購了至多30億美元的債券，展示了其實力。

私人證券平臺Finalis的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Federico Baradello表示，鑒于瑞士政府已經(jīng)為瑞信設(shè)立了擔(dān)保機構(gòu)，他認為對瑞信的擔(dān)憂被夸大了。Baradello說：“從根本上說，美國銀行資產(chǎn)負債表的流動性比2007-2008年金融危機時更強。”一些分析師表示：“歸根結(jié)底……就各部分的總和而言，瑞信‘仍有很大價值’。”

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