比亞迪28日晚發布的三季報透露了私募大佬鄧曉峰的最新動向。

三季報顯示，高毅資產首席投資官鄧曉峰管理的高毅曉峰2號致信基金新進入比亞迪前十大流通股股東，持股接近754萬股，期末持股市值達19億元。

這是鄧曉峰以真金白銀表達其在2022年8月談到的相關投資思路。

(相關資料圖)

鄧曉峰當時指出，2022年明顯看到中國新能源汽車產業的發展勢不可擋，已經進入了“快車道”；中國已經開始實現全方位、成體系化的對傳統燃油車的替代，整車領域的發展和變化，是2022年新能源汽車行業的重要轉折點。

他當時預計，2022年下半年預期有明顯盈利增長的行業，主要集中在新能源相關領域，如光伏、風電和電動車。

三季度凈利大增350%

盈利超預期

10月28日晚間，比亞迪披露三季報，第三季度營業收入為1170.8億元，同比增長115.59%；凈利潤57.16億元，同比增長350.26%；扣非凈利潤53.35億元，同比增長930%。前三季度，公司實現凈利潤93.11億元，同比增長281.13%。實際發布的業績大致處于此前業績預告的中間區域。

海通國際認為，比亞迪三季度盈利超預期。

2022年三季度，在經濟形勢錯綜復雜、疫情反復、極端高溫天氣及大宗商品價格高位運行等多重不利因素下，中國的新能源汽車行業繼續加速上行。

前三季度，比亞迪新能源汽車銷量保持強勁增長，汽車產銷量達119.6萬/118.5萬輛，持續創下歷史新高，市場占有率遙遙領先并持續強化，促進盈利大幅改善，有效對沖上游原材料價格暴漲帶來的盈利壓力。

而隨著四季度以海豹、唐DM-p、護衛艦05等全新高端車型的逐漸放量，疊加護衛艦07和騰勢D9等新車正式上市，海通國際預計，比亞迪新能源汽車全年銷量將超過180萬輛，同比增長近150%。

10月17日，比亞迪攜唐、漢、元PLUS(海外名稱為ATTO3)三款電動車型亮相巴黎車展，全球戰略合作伙伴殼牌一同參與發布會，雙方共同宣布將為比亞迪歐洲車主提供更優質的充電體驗，包括向車主開放歐洲境內約30萬個殼牌充電樁使用權。

因此，海通國際認為，這將加快比亞迪的出海進程，從四季度起在歐洲乘用車市場將快速放量，有望為其業績帶來新的增長動力。

在手機部件及組裝業務方面，雖然消費電子行業需求依舊疲弱，但比亞迪通過加強成本控制及調整產品結構，使盈利能力有所改善。

不過，從股價月線圖來看，從7月至今，比亞迪都處于下跌狀態。

鄧曉峰大舉買入19億元

從比亞迪發布的三季報來看，鄧曉峰管理的高毅曉峰2號致信基金在2022年三季度新進入公司前十大流通股股東，持股數接近754萬股，三季度期末參考市值約為19億元。

鄧曉峰是高毅資產合伙人、首席投資官、資深基金經理。

2022年8月15日，高毅資產官網發布了一篇鄧曉峰談投資的文章。

鄧曉峰當時認為，下半年預期有明顯盈利增長的行業，主要集中在新能源相關領域，例如光伏、風電和電動車。

具體到投資上，可以考慮采取啞鈴型的配置。一方面是順勢，在增長型的行業上繼續保持配置。另一方面是逆向，提前去布局因為疫情受損較嚴重的公司以及行業目前在下行周期、但預期未來不久會迎來恢復的公司。

具體到相關行業，對于新能源汽車，鄧曉峰當時表示，從2021年開始觀察到新能源汽車行業發生的最大變化是需求端明顯提升。

2022年明顯看到中國新能源汽車產業的發展勢不可擋，已經進入了“快車道”。不同技術路線的新能源汽車需求都在快速提升，對傳統燃油車的替代在不斷加速。插電混動車型預計會在經濟型和中型車的價格帶內獲得更多的份額；純電車型，也在入門級家庭第二輛代步車和偏高端兩個市場擴大份額。造車新勢力公司通過在高端市場細分領域的定位，精準地找到了目標消費者，并實現了產品定價的突破；更多的自主品牌，通過推出的中低檔純電車型得到了消費者的青睞。

中國已經開始實現全方位、成體系化的對傳統燃油車的替代。整車領域的發展和變化，是2022年新能源汽車行業的重要轉折點。

對于有色金屬行業，鄧曉峰認為短期內，由于國內地產及其產業鏈的持續承壓與調整，需求在下降；海外方面，歐洲、美國等主要經濟體在加息周期下增速不斷下降，對大宗商品的需求同樣會減少。因此，今、明兩年部分大宗商品的價格會由于需求不足而存在較大的壓力。

但從供應的角度，絕大部分有色金屬品種的產能并沒有增加，從三到五年的時間維度看，未來這些大宗商品的供需關系會更加緊張，相關公司的盈利情況跟歷史上相比，反而會處在更加有利的階段。因此，當前有色金屬領域的相關公司處在短期需求有壓力，但是中長期前景反而會更樂觀的結構。

紫金礦業三季報顯示，截至三季度末，鄧曉峰管理的3只產品合計持有紫金礦業9.18億股，期末持倉市值達71.95億元。從持股變動情況來看，相較于二季度末，鄧曉峰合計增持2600萬股，累計加倉約2.29億元。

布局新能源汽車上游產業鏈

比亞迪28日晚還公告，比亞迪及子公司擬向參股公司東莞市德瑞精密設備有限公司采購鋰電設備，關聯交易金額預計不超過11.3億元。

目前，比亞迪全資子公司深圳市比亞迪鋰電池有限公司持有東莞德瑞32.5%的股權，公司非執行董事呂向陽間接控股東莞德瑞。

比亞迪認為，隨著公司新能源汽車產銷量接連創下歷史新高，為配套持續攀升的公司動力電池裝機總量，公司需繼續增加鋰電設備投入以擴大動力電池產能。東莞德瑞在鋰電設備行業擁有長期的經驗積累和一定領先技術優勢。本次交易有助于公司進一步提升動力電池產能，有利于促進公司新能源汽車銷量持續增長，提高公司盈利水平，符合公司在新能源汽車領域持續積極的發展戰略。

實際上，除了鋰電設備，比亞迪也布局了上游的鋰礦資源。

作為比亞迪的共同創辦人，王傳福的表哥呂向陽不僅是比亞迪的副董事長，還通過控股的上市公司融捷股份間接控股東莞德瑞，而融捷股份最主要的業務是對上游鋰礦資源開發，因此在近幾年成為10倍大牛股。

東吳證券研報指出，融捷股份旗下的甲基卡鋰輝石礦，開采成本優勢明顯。公司礦山保有礦石資源儲量2899.50萬噸，平均品位超過1.42%，甲基卡鋰輝石礦氧化鋰含量高，開采條件優越，部分礦體呈正地形裸露地表，適宜于采用露天開采，生產成本低。目前礦山采礦規模105萬噸/年，選礦規模45萬噸/年，年產7-8萬噸鋰精礦。鴛鴦壩項目也落地在即。公司250萬噸/年鋰精礦選礦項目正在推進，目前已經進入公示階段。預計年內開工建設，建成后或具備47萬噸鋰精礦選礦能力，將成為國內最大的鋰精礦本土生產商。

2022年6月20日，融捷股份就曾公告，公司參股企業成都融捷鋰業與比亞迪全資子公司深圳市比亞迪供應鏈管理有限公司簽訂了《碳酸鋰供貨合作協議》，合同標的為鋰鹽產品。

標簽： 同比增長 融捷股份 大宗商品