資本需要對(duì)行業(yè)實(shí)際的發(fā)展速度、進(jìn)度，抱有更合理的預(yù)期。

記者|馬悅?cè)?/p>

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無論是近日鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的奧聯(lián)電子(300585.SZ)胥明軍履歷事件，還是不斷刷新的光電轉(zhuǎn)換效率世界紀(jì)錄，都離不開一個(gè)詞——鈣鈦礦。

當(dāng)前，光伏電池技術(shù)正處于新舊迭代的關(guān)鍵期，N型高效電池已邁入規(guī)模化量產(chǎn)階段，第三代技術(shù)鈣鈦礦電池也闖入大家視野，并獲得各路資本熱捧，相關(guān)概念股瘋漲。

相對(duì)于晶硅電池，鈣鈦礦電池理論上擁有更高的光電轉(zhuǎn)換效率，單結(jié)理論效率超過30%，且具有產(chǎn)業(yè)鏈更短等優(yōu)勢。但業(yè)內(nèi)也有觀點(diǎn)認(rèn)為，鈣鈦礦電池存在穩(wěn)定性差等缺陷，大多企業(yè)停留在實(shí)驗(yàn)室或中試線階段，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程仍很初期。

鈣鈦礦電池技術(shù)的發(fā)展前景如何？會(huì)重蹈二代薄膜電池潰敗覆轍，還是具有顛覆晶硅體系的可能性嗎？是否會(huì)真的成為下一個(gè)光伏投資風(fēng)口？

日前，界面新聞分別邀請(qǐng)了三位行業(yè)專家就鈣鈦礦電池相關(guān)議題進(jìn)行討論。他們分別是極電光能聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁于振瑞，通威股份光伏技術(shù)中心先進(jìn)技術(shù)部長龍巍，中金公司研究部風(fēng)光公用環(huán)保行業(yè)分析師苗雨菲。

以下為對(duì)話實(shí)錄，刊發(fā)時(shí)有所刪節(jié)。

如何看待鈣鈦礦的資本熱潮？

極電光能聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁于振瑞認(rèn)為，資本青睞鈣鈦礦，主要因技術(shù)的先進(jìn)性。鈣鈦礦電池的效率天花板較高，成本顯著低于晶硅，有望成為一種顛覆性的光伏技術(shù)。資本保持適當(dāng)熱度，對(duì)行業(yè)獲取更多資源、協(xié)助發(fā)展非常有利。

“在產(chǎn)業(yè)化熱潮激發(fā)下，學(xué)術(shù)界對(duì)鈣鈦礦的研究也保持高熱度；設(shè)備端同樣加入量產(chǎn)陣營，各方互動(dòng)對(duì)縮短開發(fā)周期非常有益。”于振瑞表示，此過程中可能混有雜音，屬于新技術(shù)發(fā)展初期的正常情況。

通威股份光伏技術(shù)中心先進(jìn)技術(shù)部長龍巍也認(rèn)為，資本關(guān)注是基于鈣鈦礦技術(shù)基礎(chǔ)。鈣鈦礦單結(jié)效率已和晶硅相差無幾，更重要的是它可以與其他材料形成疊層電池，有望成為唯一效率30%以上、低成本大規(guī)模應(yīng)用的疊層電池路線。

龍巍表示，資本的關(guān)注利于鈣鈦礦技術(shù)快速成熟，但過分追逐是不利的，如果把不完善的技術(shù)產(chǎn)品匆忙推向市場，可能會(huì)起到反作用。

中金公司研究部風(fēng)光公用環(huán)保行業(yè)分析師苗雨菲表示，近年來鈣鈦礦技術(shù)進(jìn)入從0-1的階段，吸引了更多創(chuàng)業(yè)者和一級(jí)資本進(jìn)入賽道，產(chǎn)能加速落地，進(jìn)而帶動(dòng)更多二級(jí)公司開始與初創(chuàng)企業(yè)在材料設(shè)備等方面進(jìn)行對(duì)話、合作。

苗雨菲預(yù)計(jì)，今年鈣鈦礦行業(yè)將在量上有所增長，若相關(guān)企業(yè)融資順利，國內(nèi)鈣鈦礦中試線產(chǎn)能新增量將比去年翻一倍以上。

她同時(shí)指出，資本需要對(duì)行業(yè)實(shí)際的發(fā)展速度、進(jìn)度，抱有更合理的預(yù)期。

鈣鈦礦和晶硅相比有何優(yōu)劣處？

于振瑞稱，鈣鈦礦電池和組件的第一大優(yōu)勢在于效率更高，很有可能超越晶硅；第二是成本優(yōu)勢；第三是弱光性能更好、溫度系數(shù)更低，在同一應(yīng)用場景下，鈣鈦礦單位發(fā)電量高于晶硅。這三個(gè)因素最終將推動(dòng)其光伏度電成本大幅降低。

此外，鈣鈦礦電池作為一種薄膜產(chǎn)品，外觀上有很大的調(diào)整空間，應(yīng)用場景更為多樣化。鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)鏈也更短，生產(chǎn)中的碳足跡更少。

龍巍稱，無論是單結(jié)還是疊層鈣鈦礦產(chǎn)品，目前最大的挑戰(zhàn)在于最終是否被市場接受。

他表示，可靠性、穩(wěn)定性決定了組件產(chǎn)品能否使用30年或更長生命周期。鈣鈦礦產(chǎn)品在穩(wěn)定性方面還需要大量的實(shí)證數(shù)據(jù)去驗(yàn)證。此外，鈣鈦礦組件的核心標(biāo)準(zhǔn)還沒有建立，學(xué)術(shù)與工業(yè)界還在為標(biāo)準(zhǔn)建立方面做努力。

龍巍稱，目前晶硅企業(yè)對(duì)于鈣鈦礦企業(yè)保持很高關(guān)注度，具有一定的危機(jī)感。但無法否認(rèn)鈣鈦礦有朝一日能成為高效率、高穩(wěn)定性、高性價(jià)比材料的可能性。

鈣鈦礦會(huì)重蹈薄膜電池覆轍嗎？

光伏電池發(fā)展技術(shù)可大致分為三代。第一代是以晶硅為主的太陽能電池；第二代以薄膜太陽能電池為主，其典型代表是銅銦鎵硒(CIGS)、碲化鎘(CdTe)等太陽能電池；第三代為新型薄膜太電池鈣鈦礦等。

晶硅電池目前占據(jù)市場主流；第二代薄膜電池具有質(zhì)量輕、轉(zhuǎn)換效率高等優(yōu)勢，但成本高等因素限制了其大面積制備和商業(yè)化，目前進(jìn)展不順。曾經(jīng)押注薄膜電池的漢能集團(tuán)，如今已破產(chǎn)。

苗雨菲表示，確實(shí)有部分投資者把鈣鈦礦和二代薄膜電池做比較。但她認(rèn)為，鈣鈦礦電池有望比薄膜電池具有更好的成長性。

從原理上說，鈣鈦礦電池的缺陷容忍度更高，量產(chǎn)的效率可以更高。因涂布設(shè)備等仍具有降本空間，鈣鈦礦產(chǎn)品也有機(jī)會(huì)降低其規(guī)模化生產(chǎn)成本。此外，鈣鈦礦基本不會(huì)像薄膜產(chǎn)品一樣涉及到對(duì)稀有元素的使用。

苗雨菲表示，從最終的競爭力和天花板看，鈣鈦礦產(chǎn)品的綜合實(shí)力將優(yōu)于二代薄膜電池。

于振瑞認(rèn)為，可以理解市場上存在對(duì)鈣鈦礦產(chǎn)品發(fā)展不及預(yù)期的擔(dān)憂。隨著技術(shù)開發(fā)、試制線推進(jìn)，相信這種擔(dān)心將逐步減弱。

鈣鈦礦制備工藝有何難點(diǎn)需要攻克？

龍巍表示，鈣鈦礦制備有兩大難點(diǎn)：穩(wěn)定性以及放大面積之后的效率問題。穩(wěn)定性主要通過材料的配方及封裝方式改進(jìn)，尚未達(dá)到與晶硅產(chǎn)品一樣的行業(yè)預(yù)期。

鈣鈦礦電池放大面積后，效率損失較為嚴(yán)重。實(shí)驗(yàn)室可以達(dá)到25.7%的效率，放大面積后或減退至10%-20%，加之后期衰減，效率會(huì)更低。

此外，涂布等相關(guān)工藝技術(shù)，如何從實(shí)驗(yàn)室復(fù)制到量產(chǎn)上，也是業(yè)內(nèi)面臨的一大難題，未來或借鑒部分晶硅和薄膜行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

于振瑞則表示，極電光能30x30平方厘米的鈣鈦礦電池，第三方測試效率已經(jīng)接近20%，表明公司大面積制造技術(shù)已經(jīng)具備了較高的水平，正在把這一技術(shù)向試制線轉(zhuǎn)移。

他指出，除了極電光能，業(yè)內(nèi)還有兩條百兆瓦級(jí)產(chǎn)線已經(jīng)建成，都有各自的大面積制備技術(shù)。這說明鈣鈦礦大面積制備已取得了初步解決方案，將在這三條百兆瓦級(jí)產(chǎn)線上得到檢驗(yàn)和提升。

目前，極電光能正在推進(jìn)吉瓦級(jí)產(chǎn)線的建設(shè)，廠房已經(jīng)在設(shè)計(jì)中，目標(biāo)明年下半年投產(chǎn)。

于振瑞稱，穩(wěn)定性不會(huì)成為制約鈣鈦礦電池發(fā)展的瓶頸，學(xué)術(shù)界對(duì)此已有解決方案。產(chǎn)業(yè)界已有產(chǎn)品通過了認(rèn)證，極電光能的產(chǎn)品認(rèn)證也在進(jìn)行之中。隨著更多企業(yè)產(chǎn)品拿到相關(guān)認(rèn)證，市場對(duì)于鈣鈦礦的穩(wěn)定性認(rèn)識(shí)也將上一個(gè)高度。

鈣鈦礦有哪些關(guān)鍵設(shè)備和輔材？

據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計(jì)，目前30多家A股鈣鈦礦電池概念股中，多數(shù)企業(yè)均是設(shè)備和材料制造商。

苗雨菲表示，較為領(lǐng)軍的鈣鈦礦電池制造商多活躍在一級(jí)市場，二級(jí)市場多是設(shè)備和材料相關(guān)公司。

“鈣鈦礦的重要設(shè)備包括涂布、真空鍍膜、激光等，材料主要是TCO玻璃、ITO靶材、丁基膠等。”苗雨菲稱，最重要的是鈣鈦礦層制備設(shè)備，它影響電池面積放大后的效率、良率、成本等。

鈣鈦礦電池制備流程圖片來源：天風(fēng)證券

苗雨菲表示，單結(jié)鈣鈦礦企業(yè)多用狹縫涂布設(shè)備，也有企業(yè)嘗試真空鍍膜，或者兩者相結(jié)合的技術(shù)路線。若制備疊層電池，基底材料會(huì)發(fā)生變化，使用哪種設(shè)備暫無明顯定論。

此外，激光劃線也可能是未來影響鈣鈦礦組件成品效率的重要一環(huán)。

在輔材中，目前TCO玻璃國產(chǎn)化導(dǎo)入較快，ITO靶材也有望國產(chǎn)化；丁基膠作為鈣鈦礦較為重要的阻水封裝材料，還未實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化。

目前大部分企業(yè)專注在制造或設(shè)備其中之一，和晶硅的設(shè)備和制造企業(yè)商業(yè)配合較為類似，發(fā)揮各自優(yōu)勢。

于振瑞表示，鈣鈦礦的前驅(qū)體材料和組件制造，在一個(gè)工廠里即可完成，前驅(qū)體的上游材料是普通大宗化工產(chǎn)品，國內(nèi)供應(yīng)很大；封裝材料、導(dǎo)電玻璃、靶材等的供應(yīng)商也非常多。

因此他認(rèn)為，鈣鈦礦的上游不太有可能形成類似多晶硅龍頭一樣的企業(yè)。

于振瑞稱，作為初創(chuàng)企業(yè)，極電光能的主要設(shè)備目前依賴外購，少數(shù)核心工藝設(shè)備自研。

他指出，鈣鈦礦設(shè)備領(lǐng)域也處于較為初期的階段。無論是狹縫涂布設(shè)備還是真空鍍膜設(shè)備，均是從其他行業(yè)移植到鈣鈦礦領(lǐng)域。在設(shè)備、工藝的整合及優(yōu)化層面上，仍有較大提升空間，需要鈣鈦礦創(chuàng)業(yè)公司和相關(guān)設(shè)備制造商良好的互動(dòng)、合作來推動(dòng)發(fā)展。

鈣鈦礦降本空間何在？

龍巍認(rèn)為，和晶硅降本的思路類似，除了初期設(shè)備降本，還要進(jìn)一步降低原材料的消耗和浪費(fèi)，尋找低成本材料替代。此外需要規(guī)模化采購降低成本，并提高單位產(chǎn)能產(chǎn)出。

苗雨菲表示，一條百兆瓦級(jí)別的鈣鈦礦產(chǎn)線，如果能實(shí)現(xiàn)90%以上的良率和產(chǎn)能利用率，最終組件生產(chǎn)的理論成本有望落在1.3-1.5元/瓦。

如果達(dá)到16%的轉(zhuǎn)換效率，在25年壽命的前提下，鈣鈦礦組件的終端度電成本仍比晶硅組件略高。

如果發(fā)展到吉瓦級(jí)后，鈣鈦礦組件成本有望向1元/瓦左右靠攏，效率若提升到18%-20%，度電成本與晶硅的差距將縮窄至個(gè)位數(shù)百分點(diǎn)內(nèi)；達(dá)到10吉瓦以上量級(jí)后，將可能實(shí)現(xiàn)更低的度電成本。

如何看待疊層電池的發(fā)展？

龍巍稱，傳統(tǒng)光伏企業(yè)擁有晶硅電池業(yè)務(wù)，傾向于用鈣鈦礦賦能，即大部分晶硅光伏龍頭傾向研發(fā)疊層電池，即鈣鈦礦加晶硅技術(shù)路線。和單結(jié)鈣鈦礦初創(chuàng)企業(yè)相比，疊層技術(shù)還未達(dá)到中試線的級(jí)別。

去年起，通威股份開始研發(fā)疊層電池，年底在小面積鈣鈦礦疊層電池上實(shí)現(xiàn)了27%以上的第三方認(rèn)證效率，今年計(jì)劃進(jìn)一步放大電池面積。

“相比于單結(jié)鈣鈦礦，疊層電池相對(duì)更容易被市場接受，因?yàn)槭窃诂F(xiàn)有的晶硅組件上做加法，成本上漲不明顯。”龍巍稱，但疊層電池只有在成本、良率、性價(jià)比等方面做到能與晶硅相提并論時(shí)，才會(huì)有初步的市場競爭力。

理論上，無論哪種晶硅電池技術(shù)，都可以與鈣鈦礦技術(shù)相疊，包括異質(zhì)結(jié)和TOPCon等N型晶硅技術(shù)。

龍巍表示，目前業(yè)內(nèi)對(duì)鈣鈦礦和異質(zhì)結(jié)疊層電池研究更多。因?yàn)楫愘|(zhì)結(jié)電池雙面結(jié)構(gòu)對(duì)稱，鈍化效果更好，能夠和鈣鈦礦更為匹配，且異質(zhì)結(jié)正面ITO(氧化銦錫)導(dǎo)電，直接可以作為復(fù)合層。

TOPCon疊層鈣鈦礦電池技術(shù)上相對(duì)更為繁復(fù)，但也有解決的空間。龍巍認(rèn)為，未來疊層電池的兩種技術(shù)路線將并存。

于振瑞認(rèn)為，長期看，疊層電池是太陽能電池的終極路線。單結(jié)電池?zé)o論是鈣鈦礦或是晶硅，都存在效率的限制。疊層則可以使效率實(shí)現(xiàn)“跨越式”增加。

極電光能目前的發(fā)展重點(diǎn)在大面積單結(jié)的技術(shù)開發(fā)上，同時(shí)在儲(chǔ)備相關(guān)疊層技術(shù)，來適應(yīng)未來的技術(shù)迭代。

于振瑞稱，晶硅企業(yè)和鈣鈦礦初創(chuàng)公司在疊層電池上技術(shù)各有優(yōu)勢，存在合作空間。

鈣鈦礦量產(chǎn)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)在何時(shí)？

苗雨菲表示，大規(guī)模量產(chǎn)的前提是產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)性和競爭力獲得提升，下游終端業(yè)主對(duì)產(chǎn)品穩(wěn)定性、可靠性、壽命具有較好的認(rèn)可度。今年有三家公司陸續(xù)啟動(dòng)吉瓦級(jí)產(chǎn)線的設(shè)備招標(biāo)、進(jìn)場等，預(yù)計(jì)明年上半年將陸續(xù)有吉瓦級(jí)產(chǎn)線的投運(yùn)；明年下半年或后年將開始推進(jìn)產(chǎn)能的爬坡。

“預(yù)計(jì)吉瓦級(jí)產(chǎn)線的運(yùn)行時(shí)間點(diǎn)出現(xiàn)在2025年前后。”苗雨菲稱，2023年底首批組件實(shí)現(xiàn)向地面示范電站發(fā)貨，終端客戶認(rèn)可還需積累兩到三年。樂觀看，“十五五”階段將看到終端對(duì)鈣鈦礦產(chǎn)品有更好的認(rèn)可度。

于振瑞提出，希望市場再給鈣鈦礦產(chǎn)品2-3年的時(shí)間。屆時(shí)將有2-3家企業(yè)能夠達(dá)到吉瓦級(jí)產(chǎn)能，大面積鈣鈦礦組件效率可達(dá)20%，穩(wěn)定性也將得到驗(yàn)證，客戶對(duì)鈣鈦礦產(chǎn)品將更有信心。

鈣鈦礦市場能有多大？

苗雨菲認(rèn)為，鈣鈦礦的市場規(guī)模取決于技術(shù)的極限。目前在部分柔性場景中，鈣鈦礦產(chǎn)品的可行性有望率先得到客戶認(rèn)可，為部分初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流；未來隨著技術(shù)進(jìn)步、穩(wěn)定性提升、成本下降，鈣鈦礦有望向BIPV市場和傳統(tǒng)分布式電站、地面電站市場逐步滲透。

龍巍表示，晶硅已經(jīng)有300吉瓦以上的產(chǎn)能，從3-5年的短期維度看，鈣鈦礦的市場份額還是較小。如果鈣鈦礦真正走上大規(guī)模量產(chǎn)，未來5-10年，市場占比將有所提升。

標(biāo)簽： 真空鍍膜 太陽能電池