伴隨著前期積壓的購房需求釋放完成，4月以來主要城市的新房、二手房市場活躍度普遍出現下滑，購房者置業情緒下降，根據中指數據，4月，重點100城成交面積環比下降超兩成，低基數下，同比增長超40%；重點15城二手住宅成交約1370萬平方米，環比下降16.3%，同比增長近8成。進入5月，市場延續環比回落態勢，企業推盤節奏亦明顯下滑，前三周，重點50城新房成交面積較4月周均下降接近兩成。

在各地樓市調整壓力不斷增加的背景下，近期部分核心一二線城市開始優化調控政策，上海、廣州等城市調整公積金政策，杭州、南京部分街道或區域放松限購，但整體力度仍較為有限，對提振市場活躍度、修復市場預期的效果并不明顯。

當前我國宏觀經濟仍面臨著較大壓力，房地產市場的穩定至關重要，而近期部分開發企業資金壓力、部分城投平臺風險上升，進一步影響著樓市預期。6月將迎來上半年收官節點，預計房企推盤力度和促銷力度都將加大，在此背景下，房地產銷售能否恢復也決定著后續市場信心和市場預期走向。

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供應放緩：5月以來重點城市供應較4月周均下降四成，企業推盤意愿不足

圖：重點20城商品住宅周度批準上市面積及同比走勢

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“五一”假期前，房企集中拿證為小長假蓄勢，重點城市批準上市面積達到今年以來周度最高水平，但“五一”樓市表現平淡，市場活躍度不足導致5月以來企業推盤力度較弱。根據中指數據，5月前三周，重點20城周均批準上市面積168.5萬平方米，較4月周均下降約40%，較去年同期僅小幅增長5.8%。

從不同城市來看，5月前三周（1日-21日）各線城市批準上市面積較4月周均都出現下滑，其中一線城市下降三成左右，降幅最小，北京供應量略有增加；二線代表城市中杭州、福州增長，其他城市均下降；三四線代表城市整體下降幅度最大，超50%。

成交低迷：5月前三周，重點城市新房成交面積較4月周均下降接近兩成

圖：重點50城商品住宅周度成交面積及同比走勢

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新房成交方面，5月前三周，重點50城商品住宅周均成交434萬平方米，較4月周均下降17.7%，較去年同期增長17.9%。上周（5月15日-21日）重點50城成交面積環比增長4.2%，同比增幅小幅擴大至13.6%，但從絕對規模上看，上周成交面積整體仍處于今年以來的低位，市場調整壓力較大，購房者置業情緒繼續回落。目前市場上去化較快的項目多為核心區倒掛盤，郊區項目去化壓力大。

表：代表城市商品住宅周度成交面積及變化

注：2023年4月周均按4月3日-4月30日統計，2022年5月前三周按5月2日-5月22日統計。

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5月前三周，各線城市成交相比于4月周均均下降，其中一線城市下降在15%，二線、三四線城市下降18%左右。具體來看，一線城市中北京較4月降幅接近四成；二線代表城市中，僅成都、濟南等個別城市環比增長，多個城市環比降幅超20%；三四線代表城市中，徐州、佛山環比增長，徐州增幅超20%。

同比來看，低基數下，一線城市同比增長超80%，上海、深圳增幅較大，北京、廣州成交面積與去年同期基本持平；二線代表城市增長超10%，濟南、杭州增幅較大；三四線代表城市同比增幅不足5%，揚州、紹興等城市在低基數下同比增長超30%。

圖：重點9城二手住宅周度成交套數及同比走勢

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二手房成交方面，5月以來，二手房活躍度整體延續回落態勢。5月前三周，重點9城二手住宅周均成交套數較4月周均下降超20%（同口徑新房下降21%），北京、深圳、成都、杭州等城市降幅均在20%以上。上周（5月15日-5月21日），重點城市成交套數環比基本持平，同比增幅略有收窄至53%。從絕對量上看，上周重點城市二手住宅成交量仍處于相對高位，市場保持一定活躍度。

土拍分化：熱點城市土拍高熱，流速快的優質地塊是企業投資首選，央國企仍是主力；核心一二線搖號背景下，部分三四線優質地塊受到關注

表：2023年22城住宅用地土拍情況（市本級，宗，萬㎡，截至5月23日）

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22城土拍整體量縮價漲，熱點城市土拍熱度明顯上升。根據中指數據，截至5月23日，22城涉宅用地合計推出343宗，規劃建面3065.5萬平方米，同比下降44.2%；成交267宗，規劃建面2380.1萬平方米，同比下降33.4%；優質地塊集中及熱點城市占比提升帶動樓面價上升，成交樓面均價為14700元/㎡，同比上漲23.4%，平均溢價率8.2%，較去年同期提升3.1個百分點。

各城市中，北京、杭州、上海等城市均有多宗地塊達到競價上限，今年以來地價達上限的比例超50%，5月23日，杭州第四批次集中供地收官，掛牌的9宗宅地，最終6宗封頂、2宗溢價、1宗底價成交，平均溢價率達9.43%，企業參拍熱度高。而長春、鄭州、無錫等城市出讓地塊底價成交仍為主流。

在全國房地產市場尚未企穩、企業資金面承壓下，確定性的銷售去化成為房企拿地的首要標準之一，優勢地區的優質地塊成為企業投資側重點。隨著核心一二線城市優質地塊拿地難度不斷上升，部分三四線城市土地熱度亦有提升，如5月25日，徐州成功出讓2宗地塊，其中一宗觸頂搖號；5月5日，臺州一宗地塊經66輪競價、溢價20.4%成功出讓。

從拿地企業類型來看，今年以來，央國企仍為拿地主力，22城中，央國企拿地金額占比超50%，較2022年提升15個百分點；民企拿地力度略有改善，拿地金額占比較2022年提升16個百分點至32%，5月23日杭州出讓的地塊均由民企競得。

短期市場預判：市場企穩阻力重重，6月市場走勢是關鍵，房地產仍需政策呵護

熱點城市土地市場熱度較高，對當地房地產市場會形成一定支撐，但整體來看，當前全國房地產市場調整壓力依然在增加，市場企穩仍受到多個因素的影響和制約：

第一，我國宏觀經濟面臨較大壓力，居民收入預期并未出現明顯好轉，是制約購房需求釋放的關鍵因素之一；

第二，房價下跌預期仍在。根據中國房地產指數系統百城價格指數，4月，百城新建住宅價格環比上漲0.02%，與上月持平，但百城中環比下跌的城市數量增加；百城二手住宅價格環比繼續下跌，市場預期仍較弱。近期部分城市房企降價促銷的情況增多，也進一步影響著房價整體預期，而房價下跌預期不改，購房者入市情緒也較難明顯改觀；

第三，近期個別房企償債壓力較大、部分城投風險上升，也對市場預期形成擾動。

圖：2022年以來各地優化樓市政策頻次（截至5月24日）

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根據中指監測，截至24日，5月各地出臺政策的頻次僅29條，不足4月一半，熱點城市優化的政策力度亦較小，受此影響，短期市場走勢仍存在較大不確定性。在當前市場調整壓力加大的背景下，亟需中央監管部門和地方政府給予樓市更大力度的政策支持，穩定購房者置業信心和預期，核心城市政策存在優化空間，市場也需要更實質性的政策落地。6月作為房企年中沖刺關鍵節點，如果能夠及時出臺支持政策，向市場傳遞信心，那么在房企大力推盤和促銷之下，6月房地產銷售有望迎來好轉，這對下半年市場信心和預期的重建十分重要。

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