5月29日，恒大地產集團有限公司（簡稱“恒大”）發布關于涉及重大訴訟及未能清償到期債務等重大事項的公告，截至2023年4月末，發行人標的金額3000萬元（（人民幣，下同）以上未決訴訟案件數量共計1426件，標的金額總額累計約3495.53億元；截至2023年4月末，發行人涉及未能清償的到期債務（不含境內外債券）累計約2724.79億元；此外，截至?2023年4月末，發行人逾期商票累計約2459.87億元。

據《華夏時報》記者統計，截至2023年4月末，上述提及的恒大未清償到期債務等三類事項共涉及金額近8700億元。

此外，公告還顯示，根據中國執行信息公開網，2023年4月期間，恒大新增130條被執行信息，新增被執行金額合計29.24億元。4月期間，恒大作為被執行人被凍結的子公司及參股公司股權新增27筆。

(資料圖)

5月30日，近期依然有部分房企涉及到債務方面的問題或消息，關于房企債務問題或違約問題繼續受行業關注。此類事件說明，房企債務問題的解決依然是今年防范化解風險的重要一步，需要重視。

債務逾期規模較大，許家印成被執行人

恒大的債務情況及相關處理進展一直備受市場關注。

恒大2023年3月31日披露的數據顯示，在資產處置方面，截至2023年2月末，恒大通過股權轉讓、土地及在建工程轉讓、信托、代持等方式，已完成過戶的房地產項目共計64個。

此外，5月8日，恒大發布關于召開2019年公開發行公司債（第一期）（品種一）2023年第一次債券持有人會議結果的公告。公告顯示，“19恒大01”將展期至2024年5月6日。

據了解，“19恒大01”于2019年5月6日完成發行，發行規模150.00億元，票面利率?6.27%，債券期限為?4?年期，附第?2?年末發行人調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權。

雖然恒大的資產處置及債券延期取得較為不錯的進展，但是總體來看仍較為嚴峻。債務問題的解決總體遵循“市場化和法治化”的原則，而從近期的情況看，還要堅持“高效化”。若是拖沓的方式，很容易產生很多新問題，即投資者耐心會消耗掉。

同時，債務問題的化解有很多新情況，部分房企雖然采取了展期的方式，但一旦展期后還無法償債，那么二次展期的操作會讓投資者或地方政府很尷尬。

近期，中國恒大正在進行境外債務重組工作。根據恒大地產集團的母公司中國恒大（03333.HK）3月22日發布的公告，恒大與境外債權人小組已就重組方案的主要條款達成一致意見，并擬將發行新的債券對原債券進行置換；新債券年限4至12年、年息2%至7.5%；前三年不付息，第四年初開始付息、付本金的0.5%。此外，中國恒大也明確，未來三年，恒大的核心任務是保交樓，將努力保持復工復產維持有序運營，預計需要額外2500-—3000億元的融資。

此外，中國恒大3月22日發布的公告還稱，本集團境內債務逾期規模較大，截至2022年12月31日境內有息負債逾期金額達到約2084億元，境內商業承兌匯票逾期金額達到約3263億元，境內或有債務逾期金額達到約1573億元，并且部分境內債權人也就此對本集團采取了法律行動。

而5月12日，中國恒大披露了一則內幕消息：中國恒大控股股東、執行董事許家印成了被執行人。具體來看，中國恒大收到廣東省廣州市中級人民法院就深圳國際仲裁院2022年12月21日的仲裁裁決所發出的執行通知書，中國恒大、中國恒大附屬公司廣州凱隆置業有限公司，以及中國恒大控股股東、執行董事許家印是該執行通知的被執行人。

上述公告稱，根據執行通知，被執行事項包括廣州凱隆、許家印支付恒大地產2020年度分紅的差額補足款約2.04億元，并承擔違約金約5153萬元；許家印、中國恒大以50億元回購仲裁申請人持有的恒大地產股權；中國恒大支付仲裁申請人持有恒大地產自2021年2月1日起計至完成回購的補償約7.7億元；中國恒大、廣州凱隆、許家印支付約3553萬元律師費、仲裁費及執行費。以上事項涉及總金額共計約60.61億元。

據了解，恒大上述執行事項與之前回歸A股重組相關。彼時，有專家表示，如果不能妥善解決被執行問題，許家印個人很可能從而“登上”失信被執行人名單，被限制高消費，成為“老賴”。

恒大物業擬復牌，有助于中國恒大債務重組

中國恒大3月發布的債務重組公告中提及，協議安排債權人可以選擇將其可獲償金額轉換為期限為五至九年的、將由中國恒大發行的新票據；由五筆與恒大物業、恒大新能源汽車或本公司上市股票掛鉤的股權掛鉤票據構成的組合，掛鉤方式包括由其擔保、掛鉤、可強制交換或可強制轉換對應股票，或兩者的組合。

值得注意的是，恒大物業將于6月5日舉行董事會會議以批準2021年及2022年財報。具體來看，5月23日，恒大物業發布公告稱，恒大物業將于2023年6月5日舉行董事會會議，藉以批準（其中包括）公司及其附屬公司2021年度、2022年度及2022年半年度財務業績公告并以供刊發用途。

據了解，2022年6月20日恒大物業發布公告稱，于2022年6月15日，接獲香港聯交所發出的復牌指引，需滿足以下條件：公布上市規則規定的所有未公布的財務業績，并解決任何審計保留意見的事項；對公司134億元的質押擔保被相關銀行強制執行進行獨立調查，公布調查結果并采取適當的補救措施；證明公司遵守上市規則第13.24條的規定等。

香港交易所官網顯示上市規則第13.24規定為，發行人經營的業務（不論由其直接或間接進行）須有足夠的業務運作并且擁有相當價值的資產支持其營運，其證券才得以繼續上市。

此外，2月15日，中國恒大及恒大物業公告稱，針對134億元存款質押被相關銀行強制執行一事，獨立委員會已完成獨立調查。

公告稱，2020年12月28日至2021年8月2日期間，恒大物業旗下公司為多家第三方公司融資提供質押，相關的資金間接劃轉至中國恒大。被銀行強制執行的恒大物業附屬公司存單質押的總計價值為134億元。中國恒大正與恒大物業商討償還方案，主要透過中國恒大轉讓資產予恒大物業抵銷相關款項。

如今，134億元存款質押被相關銀行強制執行一事已完成獨立調查，且恒大物業董事會召開在即，這意味著恒大物業復牌在望。

值得一提的是，4月24日，恒大汽車（00708.HK）公告稱，將養生谷等資產出售給中國恒大旗下附屬公司，初始代價為2元。交易完成后，恒大汽車將繼續經營新能源汽車分部的現有主要業務，而中國恒大將承接這些項目約247.89億元的負債。

對于該筆交易，中國恒大稱，“作為其境外債務整體重組計劃的一環，目前預期公司的金融債權人將能夠獲得可按若干條款交換恒大汽車股份的債券。”

彼時，中國企業資本聯盟副理事長、中國社會科學院研究生院特聘導師柏文喜向《華夏時報》記者分析指出，中國恒大接盤地產項目，恒大汽車可優化資產輕裝上陣，也有助于推動集團的債權人同意“債轉股”，將自己的債權轉為恒大汽車的股份，實現恒大化債目標，可謂一舉兩得。

此外，5月30日恒大汽車官微“恒馳”微信公眾號發文稱，恒馳汽車天津工廠已于5月23日全面復產。5月29日，天津市濱海新區區委副書記、區長單澤峰帶隊深入恒馳汽車天津工廠開展調研。

值得注意的是，5月31日，柏文喜向記者指出，恒大物業復牌對中國恒大債務重組方案的推進而言整體上來說是個利好，也如恒大汽車般有助于推動集團的債權人同意“債轉股”。但是很顯然恒大地產的巨額債務及其重組的難度對于恒大物業而言卻未必是好事，因此恒大物業復牌有可能會面臨較為嚴重的投資者出逃與股價下跌風險，至于恒大物業如何護盤和維護股價則又另當別論了。

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