AIGC熱潮持續(xù)“燒”，也從方方面面影響和改變著國內(nèi)投資人。

(資料圖)

“到達公司后，先回復(fù)郵件，然后查看行業(yè)信息和融資信息，特別是AIGC賽道每天都有新概念出現(xiàn)，此外還需要閱讀國際學(xué)術(shù)期刊最新的學(xué)術(shù)論文。這其中工作量最大的就是查看行業(yè)研究報告（簡稱研報）。”盛景嘉成投資主管合伙人王曉輝向燃次元記者描述著自己每天早晨的工作節(jié)奏。

此前，如果想獲取某個行業(yè)規(guī)模的數(shù)據(jù)，王曉輝至少需要翻閱5-6篇動輒幾十頁的研報，同時，為了一個項目的“立項會”，投資人們要準備幾十頁的立項報告，而為了給立項提供數(shù)據(jù)支持，投資人們往往需要花費更多的時間，在龐大的研報庫里尋找可用的數(shù)據(jù)。

如今“訓(xùn)練AI為自己打工”，AIGC為投資人提供了效率工具。

“現(xiàn)在全都是AI+，我會用ChatGPT給研報劃重點，訓(xùn)練ChatGPT為我打工。”王曉輝向燃次元表示，從2022年底至今，用AI工具抓取行業(yè)研究報告，生成思維導(dǎo)圖，讓她的團隊工作效率倍增。除此之外，用ChatGPT輸出基礎(chǔ)代碼，承接設(shè)計需求，也讓王曉輝在“省心省力”之余，還節(jié)省了成本支出。

和王曉輝一樣，目前在就職海外某美元基金的Xiao亦表示，在海外職場，AI工具還是校訂語法問題，修正表述的“撰寫郵件神器”，甚至，國外部分投資機構(gòu)正試圖“讓ChatGPT扮演索羅斯、巴菲特等角色輔助投資決策”。

在輔助工作之外，AIGC熱也帶來投資人關(guān)注重點的變化。

當下，國內(nèi)大廠如百度、騰訊優(yōu)圖、阿里巴巴、快手、字節(jié)跳動、網(wǎng)易、商湯、美圖等紛紛入局AIGC賽道，包括百度的文心一言，騰訊打造的寫稿機器人“夢幻寫手”，阿里巴巴旗下的AI在線設(shè)計平臺Lubanner等等，隨后，AI領(lǐng)軍人物如王慧文、王小川、李志飛等也帶起了AI大模型創(chuàng)業(yè)熱，AIGC，已成為投資人們不得不關(guān)注的熱點領(lǐng)域。

投資人蜂擁而入，AIGC投資賽道也出現(xiàn)了“好項目不求投”的情況。某資深投資人告訴燃次元，“有投資人朋友和我訴苦，王小川做大模型，他拿著一大筆錢要投都被拒了。”

與此同時，投資人們一面低頭尋找好項目的融資機會，另一面卻也需警惕被蹭熱度的AIGC創(chuàng)業(yè)者們“割了韭菜”，有部分創(chuàng)業(yè)者“搶著做AI大模型，聲稱技術(shù)水平遠超已投入應(yīng)用的幾家，但調(diào)研之后卻發(fā)現(xiàn)，只是抄了抄ChatGPT的開源軟件。”

“現(xiàn)在很多初創(chuàng)公司，后臺接入ChatGPT，前端做了個UI設(shè)計，就上架蘋果商店鼓吹自己在做AIGC創(chuàng)業(yè)了。”未知資本常務(wù)董事william wong表示，這種“批皮”AIGC項目，“沒有技術(shù)壁壘和商業(yè)邏輯，只是蹭熱度”。

谷歌CEO埃里克·施密特曾言，“如果有人給你在火箭上提供了一個位置，那么，別管位置好壞，先上去再說。”

從2022年的web3到2023年的AIGC，投資人們正爭相恐后試圖跨上AIGC這列“快車”，畢竟，在熱潮之下，沒人希望掉隊。

但目前來看，國內(nèi)AIGC賽道仍存在諸多挑戰(zhàn)和待解的問題，即使急于跨上AIGC這列快車的投資人們，“出手”也非常謹慎。企查查數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，2023年AI文本/圖像/視頻生成領(lǐng)域相關(guān)融資僅完成5起。

風口之下，投資人們也偏向于理性，“現(xiàn)在國內(nèi)AIGC的概念還是偏早期，風口退去后的市場上是否仍有創(chuàng)業(yè)者繼續(xù)堅持，才是我們想看到的。”William補充道。

01

擠入AI賽道，泥沙俱下

熱潮之下，投資人們紛紛將目光投向了AI賽道。

“全硅谷的投資人、創(chuàng)業(yè)者都在往這個方向發(fā)展了。”CSDN創(chuàng)始人、極客幫創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人蔣濤在人工智能大會先鋒會( GAIDC )上直言。

熱潮之下，AIGC投資賽道也呈現(xiàn)火爆、好項目得靠“搶”，以及泥沙俱下、“蹭熱度”的項目不少等迥異現(xiàn)象。

“蹭熱度的多，好項目太少，遇到好項目，投資人往往靠‘搶’。”王曉輝告訴燃次元。

早在2018年之前，王曉輝已經(jīng)在關(guān)注AIGC領(lǐng)域，饒是早早布局，她也能感到，隨著2022年年底ChatGPT引發(fā)熱議，帶動AI賽道的投資項目徹底被“搶爆”了，押注最終能跑出來的好項目，成為了投資人們的目標。

王曉輝補充道，“任何一個行業(yè)，好項目本就不多，而好項目是不愁融資的。”

甚至，早在2018年，王曉輝在參加某科研所交流活動時，就關(guān)注到了彼時仍是在讀博士的張林峰分享的有關(guān)“AI for science”的研究分享，“他的研究在當時，以至現(xiàn)在都是非常巔峰性的技術(shù)創(chuàng)新，所以我很早就表達了投資意向，但當時他還沒有回國。”

王曉輝表示，等到疫情期間張林峰回國創(chuàng)辦深勢科技后，好項目也引發(fā)了其他大資本的爭奪，最后經(jīng)過幾輪爭取，王曉輝才在天使輪投資了深勢科技，此后，深勢科技又獲得了高瓴、經(jīng)緯、啟明、華為哈勃等機構(gòu)的多輪投資。

對此，綠洲資本創(chuàng)始合伙人張津劍則表示，隨著大量初創(chuàng)公司涌入AIGC賽道，截止2023年3月，過去三周時間，綠洲的團隊每天只能睡四五個小時，一天要看接近20個項目。

燃次元搜索“活動行”等平臺，ChatGPT和AIGC占據(jù)熱搜榜首，大大小小的“AIGC峰會”也少不了各大投資機構(gòu)的身影。

圖/活動行搜索頁面 來源/燃次元截圖

Xiao表示，在金融領(lǐng)域，總會有新的熱點出現(xiàn)，而ChatGPT火熱之下，“公司也會要求我們看AI賽道”，就在她負責的日本市場，她也觀察到，“原本很多上市后半死不活的AI公司，一把火后很多大資金進來了。”

和Xiao一樣，william告訴燃次元，雖然此前他一直關(guān)注AI賽道，但主要集中在人臉識別及自然語言處理方向，ChatGPT帶起的AIGC熱，讓他開始調(diào)整關(guān)注重心，“現(xiàn)在我會多看聊天機器人的方向，還有基于AI大模型的新應(yīng)用場景。”

而不論是早早布局AI賽道的投資人，還是剛剛調(diào)轉(zhuǎn)目光的后來者，忙于在“亂花漸欲迷人眼”的AI賽道掘金的同時，也因為部分蹭熱度的創(chuàng)業(yè)項目“頭疼不已”。

“現(xiàn)在很多初創(chuàng)公司，其實根本沒有自己的技術(shù)革新，只是接入了ChatGPT，前端包裝了一下，做了個UI設(shè)計，就上架蘋果商店去售賣。”william直言。

這種“批皮”AIGC項目，缺乏技術(shù)壁壘和成熟的商業(yè)邏輯，更多得只是為了蹭熱度謀取利益，“這種項目往往只需要問幾句話，比如你的算法是什么？技術(shù)壁壘在哪里？就能試探出來。”william說道。

“以數(shù)字人為例，現(xiàn)在國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)項目都說自己是原創(chuàng)開發(fā)，實際上不少（ 項目 ）根本不是，最后都在拼低價，應(yīng)用場景也有限，沒太多可看的。”此前供職于國內(nèi)某雙幣基金的小紅書博主@昊昊來過 告訴燃次元，“AI賽道不缺資金，只是現(xiàn)在不少好項目都在海外。”

而要分辨蹭熱度的創(chuàng)業(yè)項目，更直接的方法也許在于分辨創(chuàng)始人。

王曉輝告訴燃次元，“過去資本喜歡大廠出身的創(chuàng)業(yè)者，現(xiàn)在資本更偏好連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，畢竟過去的經(jīng)歷不會騙人，而在硬科技投資領(lǐng)域，我們更關(guān)注創(chuàng)始人是否有能力做出顛覆性的技術(shù)創(chuàng)新，并且把這些技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化。這樣我們就會關(guān)注他們的科研背景，是否在國際頂級的科學(xué)期刊上發(fā)表過相關(guān)論文，是否是論文的主要作者，團隊是否有商業(yè)化的能力等等。”

“但是在AIGC領(lǐng)域，我們更關(guān)注端到端的模型，希望有更多熟悉產(chǎn)業(yè)的人能夠把人工智能的能力轉(zhuǎn)化為高效的工具。”王曉輝補充道。

02

訓(xùn)練AI為自己打工

在ChatGPT掀起AI大模型創(chuàng)業(yè)熱潮之下，燒得滾燙的AIGC，輔助投資人工作的價值來得更為直接易行。

“對我而言，ChatGPT簡直是目前找研報（ 研究報告 ）最高效的搜索入口了。”未知資本常務(wù)董事william wong告訴燃次元，作為投資人，每天的必備工作就是查找行業(yè)研報，但在過去，要想對一個行業(yè)做深入的研究，需要切換多個瀏覽器，以及券商網(wǎng)站，去下載10份以上的研究報告。

“用ChatGPT搜索后，它可以自動抓取研報，起碼能為我節(jié)省一到兩天的時間。”william wong興奮地表示。

“投資人都要學(xué)會訓(xùn)練ChatGPT為自己打工。”王曉輝告訴燃次元，“用ChatGPT可以把動輒幾十頁上百頁的行業(yè)研報，抓取出重點，形成思維導(dǎo)圖。”

王曉輝1991年畢業(yè)于當時為數(shù)不多能接觸到投資知識的經(jīng)管專業(yè)，在沒有office軟件的時代，王曉輝甚至需要花費2-3個星期的時間去搭建財務(wù)模型，現(xiàn)在有了AI工具，也讓過去漫長的文件準備時間縮短了不少。

而除了用ChatGPT為自己打工之外，投資人們也在用AI代替設(shè)計、代碼撰寫等部分工作。

“ChatGPT能夠代替一部分的設(shè)計人力。”王曉輝表示，因為訓(xùn)練ChatGPT所使用的數(shù)據(jù)源之一，就是Github，而Github是最大的軟件開源社區(qū)，一些常見的程序，只需要輸入需要的功能，ChatGPT就可以輸出基礎(chǔ)的代碼，而不少軟件公司已經(jīng)在用ChatGPT提高軟件開發(fā)人員的工作效率了。

“用AI來代替重復(fù)機械性的工作，也能幫助我們減少一部分的支出。”王曉輝說道。

和王曉輝、william一樣，Xiao表示，除了用AI做文檔摘要之外，在海外的英語交流環(huán)境下，ChatGPT已經(jīng)成為了她的“私人秘書”，“用ChatGPT能夠幫助校訂語法問題，修正表述，用來寫郵件非常好用。”

“事實上，也可以讓ChatGPT扮演索羅斯、巴菲特等角色，它的邏輯很強，可以輔助決策。”@昊昊來過 補充道。

近日，根據(jù)英國一家金融咨詢網(wǎng)站finder.com發(fā)布的實驗結(jié)果顯示，從3月6日開始，由ChatGPT推薦的38只上市公司所構(gòu)建的股票組合凈值在五周內(nèi)上漲約4.9%，跑贏英國在線投資平臺Interactive Investor所推介的10只熱門基金產(chǎn)品（ 平均收益為-0.8% ），部分歐美量化投資機構(gòu)也正嘗試使用ChatGPT構(gòu)建投資策略。

圖/ChatGPT關(guān)于投資的回答 來源/科林提供

顯然，“精明”的投資人們用ChatGPT提升工作效率的“摸魚”嘗試，還有待更多的探索。

不過，@昊昊來過 亦直言，“雖然AI在輔助標準文書創(chuàng)作上已經(jīng)很完美”，”但產(chǎn)出水平和調(diào)教水平、耐心、時間有明顯的正相關(guān)性，但是不可忽視的是，“人工智能，也有局限性。”

“ChatGPT最大的問題就是一本正經(jīng)地胡說八道。”對此，王曉輝吐槽道，“雖然ChatGPT用來查研報，給研報劃重點真的能縮減不少時間，但是對于他抓取出的信息也需要二次確認，有時也會忽略部分關(guān)鍵信息。”

因此，對王曉輝而言，并不能完全依靠AI來代替日常的工作。

william亦表示，ChatGPT用來搜索行業(yè)研報確實“又快又全”，但有時“AI的查找角度和你想要的角度也許不同。”只能通過不斷補充問題“引導(dǎo)”AI去找到更多的資料進行補充，“只能把他當做一名助手去訓(xùn)練。”

03

投資熱潮？仍相對理性

資本對風潮的嗅覺，最為靈敏。

根據(jù)投資機構(gòu)a16z統(tǒng)計，全球范圍內(nèi)，圖像生成、文案寫作和代碼編寫三類AIGC產(chǎn)品年營收都已超過了1億美元；此外，AIGC獨角獸估值一路狂飆，微軟決定向OpenAI追加幾十億美元投資，OpenAI市值高達290億美元；谷歌則向被認為是OpenAI競爭對手的Anthropic公司投資了約3億美元。

根據(jù)彭博3月4日消息，Stability AI（ Stable Diffusion 圖像生成工具背后的公司 ）正尋求以近40億美元的估值籌集資金，該公司2022年10月宣布獲得1.01億美元融資。專注AI寫作的Jasper.ai2022年10月融資1.25億美元，公司估值增至15億美元。

AIGC熱潮之下，投資人也應(yīng)該是感受最敏銳的那一群人。但相較全球范圍內(nèi)，以及輿論的火熱，國內(nèi)創(chuàng)投圈的AIGC熱潮真的來了嗎？

企查查數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，2023年AI文本/圖像/視頻生成領(lǐng)域相關(guān)融資共完成5起，公開披露融資額超8000萬元，僅涉及深言科技、TIAMAT兩個品牌。而其他企業(yè)或平臺如6pen、draft.art、大畫家Domo、盜夢師等，均未進入融資階段。

同時，根據(jù)量子位數(shù)據(jù)，截止2023年3月，我國AIGC賽道受頭部資本關(guān)注的機構(gòu)均與AI大模型相關(guān)或與AI領(lǐng)軍人物下場相關(guān)，其中王慧文的光年之外則宣布下一輪融資已被認購2.3億美元，王小川融資5000萬美元等等，而雖然多家機構(gòu)明確提出要將AIGC作為主投賽道，但大部隊仍處在觀望狀態(tài)。

在積極看項目之余，William亦直言，“現(xiàn)在國內(nèi)AIGC的概念還是偏早期，風口退去后的市場上是否仍有創(chuàng)業(yè)者繼續(xù)堅持，才是我們想看到的。”

對此，Xiao則表示，雖然看了不少AI項目，但實際卻還未下手，“我的投資理念是看商業(yè)價值（ real business value ），絕不是什么熱就投什么。”

無論是William還是Xiao，身處AIGC熱潮，謹慎的投資人們正在尋找“真正能為實體行業(yè)賦能的好項目”。

Xiao告訴燃次元，她現(xiàn)在正在關(guān)注一家AI數(shù)據(jù)模型優(yōu)化傳統(tǒng)工業(yè)測量流程的AI公司，“過去日本的建筑公司，由于多山地、坡地，所以測量非常依賴老設(shè)計師去手工測量，費時費力，只需提供初步測量數(shù)據(jù)，通過算法優(yōu)化就能直接生成初版設(shè)計圖。”對她而言，這才是真正的商業(yè)價值所在。

態(tài)度謹慎的投資人顯然不止有William和Xiao，海外投資總監(jiān)科林告訴燃次元，雖然頻頻關(guān)注AIGC的創(chuàng)業(yè)項目，但他目前暫時沒有投資計劃。

“現(xiàn)在國內(nèi)的AIGC項目難以預(yù)測市場增量空間，甚至每一天都有新的變化出現(xiàn)，也有不少企業(yè)處于講故事階段，”科林表示。此外，國內(nèi)有關(guān)AIGC的法律法規(guī)制定尚不完善，在監(jiān)管的“靴子”未落地之前，AIGC行業(yè)顯然仍具備高度的不確定性。

不過，根據(jù)量子位估計，2023年我國AIGC賽道將迎來指數(shù)級增長的融資熱，2030年AIGC市場規(guī)模將超萬億人民幣，放眼全球市場，根據(jù)市場研究公司Brainy Insights預(yù)測，生成式AI的全球市場將從2022年的86.5億美元增長到2032年的1886.2億美元，年均增長率高達36.1%。

熱潮之下，先登上AIGC這列快車自然不失為一個好選擇。但用金錢來選擇的投資人，也必須在選擇項目的時候更為謹慎。AIGC的投資熱潮，或許還算不上到來。

參考資料：《中國AIGC產(chǎn)業(yè)全景報告暨AIGC+50榜單》，來源：量子位。

*文中科林、Xiao為化名。

標簽：