消費投資人創業3年后聯姻老品牌，國內這些“郎有情妾有意”的收購案子值得一看

在商業史上，合并收購的故事版本有很多種，而友好且自愿的并購往往也意味著一場聯姻，將兩家企業的命運緊緊連在一起，期望實現雙贏，達到1+1＞2的效果。

從羅永浩的交個朋友借殼世紀睿科，GAP中國被電商代運營公司寶尊收購，到Tims中國和Popeyes中國合并，近幾年來國內發生的一些知名并購案頗具“雙向奔赴”、抱團取暖的意味。

(相關資料圖)

他們或是角色互補，從合作走向合并；或是同行聯手，強強聯合；亦或是頭部大公司跨界整合產業資源，對外延伸收購。

趁著剛剛過去的七夕，還尚有節日余溫的今天，IT桔子盤點近兩年來國內發生的這9個“郎有情妾有意”的收購案子。

一、雙向奔赴，服務商與品牌方從合作走向合并

1.電商直播：交個朋友&世紀睿科

今年5月，港股上市公司世紀睿科公告，已完成對交個朋友公司的全資收購，世紀睿科擁有“交個朋友”的核心IP和相關的全部賬號。這意味著交個朋友實現“曲線上市”。

在宣布收購之前，世紀睿科和交個朋友已展開一系列深度合作。

2022年8月，世紀睿科與交個朋友簽訂了為期5年的獨家運營合作協議，正式建立全面合作關系。2022年11月起，世紀睿科開始全面運營管理交個朋友旗下的所有抖音賬號，其營收全部納入世紀睿科財報。

據公開資料，世紀睿科的實控人李鈞和羅永浩關系匪淺。

李鈞是交個朋友供應鏈合作伙伴杭州盡微的實控人，也是被羅永浩多次在公開場合提到的“老板”，還曾是羅永浩此前電子煙創業公司小野科技的合伙人。

昔日創業合伙人再次合作、共謀事業，此次收購，無論是從資本層面還是人情層面，都無疑是“雙向奔赴”了。

2.快時尚：寶尊電商&Gap中國

2023年2月，寶尊電商宣布完成收購快時尚服飾品牌Gap上海，并宣布Gap大中華區高層任命，本次收購已獲得國家市場監督管理總局經營者集中反壟斷審查標準。

這意味著，寶尊于2023年2月1日起全面負責運營Gap在中國內地、中國香港和中國澳門地區業務。雙方簽訂的商務協議為期20年，首期為10年；可續約兩次，每次5年。

牽頭籌備整合工作的寶尊品牌管理運營負責人肖泳女士被任命為Gap大中華區首席執行官。在加入寶尊前，肖泳曾擔任意大利女性牛仔時尚品牌Miss Sixty的全球首席執行官。

寶尊起家于電商代運營業務，提供一站式電商運營解決方案，包括IT解決方案、網店運營、數字營銷、客戶服務及倉儲配送，公司在美國納斯達克和港交所雙重主要上市。

中國電商高速發展，也誕生了一層服務商體系——電商代運營。許多耳熟能詳的“洋品牌”進入中國，背后的電商推手往往是這些代運營公司。

從公開的信息來看，寶尊電商自2018年以來一直在支持Gap的電商布局。此外，時裝品牌POLO、UGG、Calvin Klein，運動品牌耐克、彪馬，奢侈品品牌GUCCI、巴寶莉、浪琴等也是寶尊的客戶。

然而，目前Gap在中國僅剩110多家門店，自2022年以來，Gap在包括北京、上海、長沙等多個城市大范圍清倉關店；線上電商業務也不容樂觀。

3.生活紙品：金鷹集團&可心柔

今年2月，金鷹集團中國已戰略收購可心柔（浙江）個人護理用品有限公司并完成交割。此次交易標的是國內生活用紙品牌“可心柔”的母公司。

新加坡RGE金鷹集團是從事資源型制造業的全球化公司，處于產業核心“上游”，在紙漿及造紙業有著豐富產業資源。在并購之前，可心柔已經與金鷹集團在原料采購方面有過業務合作。

換句話說，金鷹集團曾是可心柔的原料供應商。

據悉，可心柔品牌創立于2012年，聚焦從保濕紙巾細分品類切入生活用紙中高端市場，主打國內母嬰及敏感肌人群市場。此外，集團還擁有蝶楓、靖柔、億家喜品牌，產品包括保濕紙、棉柔紙、濕巾、洗臉巾、廚房用紙等。

4.美妝：御泥坊母公司&法國EDB伊菲丹

2022年7月，水羊股份發布公告，收購法國EviDenS de Beauté（伊菲丹）90.05%股權，雙方已達成協議，交易金額合計4950歐元(3.35億元人民幣)，對應伊菲丹2021年凈利潤549萬歐元，PE約為9倍左右。

據悉，伊菲丹成立于2007年，是一家專為敏感肌研發的高奢抗衰品牌。伊菲丹已進駐全球30+合作國家or地區，且布局巴黎老佛爺百貨、瑰麗酒店以及Tsum、KingPower（泰國皇權）、Harrods（英國哈洛德百貨）、中國SKP眾多高端渠道，全球終端零售額超5億人民幣。

水羊股份前身為御家匯，是一家以自主品牌為核心，自有品牌與代理品牌雙業務驅動的美妝企業，于2018年上市，旗下擁有御泥坊、小迷糊等自主品牌。

2019年伊菲丹進入中國后，水羊股份成為其獨家合作伙伴，為其提供代理服務。本次收購后，伊菲丹創始人將保留少數股權，并繼續擔任CEO，品牌與團隊保持獨立運營。

二、強強聯合，行業頭部從競爭到聯手共創佳話

1.母嬰行業：孩子王收購樂友孕嬰童65%股權

今年6月，孩子王將以支付現金的方式受讓樂友香港持有的樂友國際65%股權，轉讓價格為10.4億元。

資料顯示，孩子王是中國 母嬰童行業領先的全渠道服務提供商，國內母嬰童行業龍頭優勢顯著。樂友國際總部位于北京，是我國 母嬰童行業北部地區大型連鎖零售龍頭企業之一，主要為適齡兒童家庭提供母嬰童商品零售及部分增值服務。

2022年，孩子王實現營業收入85.20億元，凈利潤1.22億元。樂友國際2022年營收為19.41億元，凈利潤為9822.77萬元。

孩子王相關負責人曾對新華日報記者表示，目前孩子王線下門店主要集中在華東、中部、華南等地區，北方地區布局較少。而樂友國際在北方地區市場具有一定優勢，彌補了孩子王在北方市場的“空白”。

此外，樂友國際在業務模式和經營特色主要體現在加盟模式、小店經營、強OEM，與孩子王自身的直營模式、大店經營等形成了有益的補充。

2.餐飲行業：Tims中國和Popeyes中國合并

今年2月9日，Tims天好中國宣布，董事會已批準同意與Popeyes中國進行合并。3月30日，該項合并交易已經完成。

這意味著，Tims天好中國獲得Popeyes在中國大陸和中國澳門獨家經營權及特許經營權。

據了解，Tims咖啡源于加拿大快餐連鎖品牌Tim Hortons，由冰球運動員提姆·霍頓于1964年在安大略哈密爾頓創立，于2002年超越麥當勞成為加拿大最大的快餐公司，擁有超過3,300家分店；而Tims咖啡在中國市場開出了超過600家門店，有1200多萬名會員。

Popeyes于1972年在新奧爾良成立，是全球規模最大的炸雞快餐店之一，在全球開設了4100多家門店，主打香辣炸雞、雞柳、炸蝦及其他地區特供。

在2020年，Popeyes由漢堡王在中國的特許經銷商TFI（TAB Foods Investments）引入中國，并在全國開出9家門店。

到了2022年，Popeyes中國悄悄關閉了江浙滬的7家店鋪。同年，RBI宣布與笛卡爾資本簽訂了一份在中國獨家發展Popeyes的不具約束力條款清單。

值得一提的是，Popeyes與Tim Hortons同為RBI（Restaurant Brands International）旗下知名品牌。而笛卡爾資本也成為了Tims中國的最大股東、 Popeyes中國的特許經營方。

如此看來，資本的撮合是雙方合并的重要外因。

Tims天好中國CEO盧永臣表示：“Tims天好咖啡處于快速上升期，Popeyes是全球炸雞領域的領先品牌，但在中國市場仍處于起步階段。雙方基于產品優勢互補，可以充分利用在數字化平臺、供應鏈（共享物流、倉庫）、新餐廳門店開發（選址和城市運營）等方面的優勢，協同發展，更好地經營中國市場。”

Popeyes國外門店 圖片來源：Popeyes官網

三、抱團取暖，成為大公司玩轉生態的產業鏈資源

1.餐飲：滿記甜品并購小滿茶田，新老品牌聯姻

去年5月，老牌港式甜品“滿記甜品”和年僅三歲的“小滿茶田”宣布完成合并。

小滿茶田創始人劉子正出任智港集團（滿記甜品母公司）總裁及滿記甜品聯席CEO，原星巴克中國供應鏈負責人、皮爺咖啡COO胡逢春以及原小滿茶田COO、星巴克中國前華東區運營負責人宋曉莉將共同加入。

據悉，本次合并后，智港集團也宣布完成新一輪戰略融資，由知名餐飲集團和新消費獨角獸公司聯合領投。此外，“滿記甜品”與“小滿茶田”計劃開設新旗艦店，定位為200平米左右的中大型門店，并將推出全新的甜品概念。

小滿茶田創始人劉子正公開表示：這是消費領域的一次“新老聯姻”，過去新老消費各自遇到不同的問題：傳統消費品牌產品、運營體系以及成本控制優秀，“底盤穩”，但對“前端”洞察不足，品牌力欠缺；新消費品牌猛沖“前端”，但后端支持能力往往不足，“新滿記”則能將這兩端補齊。

滿記甜品1995年創立于香港，主打甜品下午茶概念。2010年成立滿記上海總部后，開啟在大陸的規模化擴張之路，巔峰時期在大陸門店數量一度接近500家。目前滿記甜品在大陸和香港、新加坡擁有200多家全直營門店，年收入近10億元。

2021年6月，安達富資本（ADV Capital Partner）完成對滿記的控股并購，統一了滿記香港、華南和華東的品牌（此前各分部分屬不同團隊獨立運營管理）。

小滿茶田成立于2019年，是國內車厘子主題茶飲的開創者，主推“高價值車厘子”與“甜品化飲品”概念，創始人劉子正，曾在美國華平投資集團中國團隊負責消費領域的投資。

據了解，小滿茶田的體量不大，以北京為大本營，全國門店未超過50家，門店月坪效達8000元。

圖片來源：滿記甜品HK官網

2.文旅：海昌海洋公園收購食玩IP運營商貝貝瓶

去年10月，海昌海洋公園發布公告，全資子公司酷啦咪控股（香港）有限公司收購貝貝瓶（北京）科技有限公司100%的股權。

據官網信息，貝貝瓶是一個潮流食玩品牌，專注于食玩領域，通過新銳的潮流思維和時尚的設計，結合IP文化，賦予食品“玩”的屬性，擁有從設計、研發、生產、物流、推廣、運營、銷售的全產業鏈覆蓋能力，產品覆蓋超過310家景區，年銷售創意雪糕超過1100萬支。

據悉，貝貝瓶旗下雪糕產品包括黃山景區的迎客松雪糕、佘山世貿洲際酒店雪糕、新昌大佛寺的文創雪糕、樂山大佛的靈寶塔雪糕等。

海昌海洋公園方面表示，收購完成后，集團將通過貝貝瓶，打造一個基于集團渠道及IP資源的新業務平臺，將IP商品化與主題公園、景區、生活方式酒店、商業物業等地面消費娛樂場景融合。

3.保險：水滴公司收購保險測評平臺“深藍保”

今年6月，水滴宣布將以總價3.6億元分階段收購深圳存真求實科技有限公司（即深藍保主體公司）。第一階段交割56%股權，于2023年6月完成，第二階段交割4%的股權，在第一次交割后六個月內完成，剩余的40%將在三年內完成。

近期，工商變更再次證實了這一消息，深藍保原股東劉雙桂、天津金米投資合伙企業（有限合伙）退出，新增股東水滴關聯公司北京縱情向前科技有限公司，持股比例達56%，成第一大股東。

這也表示，深藍保的上一輪投資方小米實現退出，而水滴集團順利成為其第一大股東。

公告顯示，深藍保成立于2018年，通過多種線上渠道提供保險知識化內容和保險產品評論，吸引用戶，并將其轉化為保險消費者產生傭金。而據深藍保官網信息，其用戶數已超過1000萬，服務用戶83萬人，出具保單82萬張。

據悉，在本次收購深藍保之前，水滴在拓展長險銷售能力方面已經進行諸多布局。

2016年9月，水滴公司通過收購陜西保多多保險經紀有限公司，拿下第一張保險經紀牌照，后更名為水滴保險經紀；

2019年，水滴公司收購一家保險公估公司“合誠保險”，斬獲保險公估牌照；

2020年6月，水滴公司以75358元收購泰瑞保險代理全部股權，獲得全國性保險代理牌照。

除保險中介牌照外，水滴公司還覬覦過保險公司牌照。

縱情向前科技曾擬以3.05億元收購安心財險第三大股東通宇科技全部股份，該公司持有安心財險9.67%股份。但此次交易最終未能成行。

此次收購深藍保，水滴公司在保險紀領域的布局無疑是更進一步。

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