8月30日，中炬高新披露2022年員工持股計劃管理辦法。

根據公告，本次員工持股計劃擬認購股份數不超過1438.8萬股，約占股本總額1.83%；受讓價格18.14元/股，募集資金上限2.6億元。首次擬參加認購的員工總人數不超過491人，其中高級管理人員7人，合計認購不超過260.38萬股；其他員工不超過484人，合計認購不超過918.42萬股；擬預留260萬股。

管理辦法明確了此次員工持股計劃的業績考核要求——2022-2024年度，公司營收分別達到55億元、63億元、80億元，同比增長7.51%、14.55%、26.98%，凈資產收益率分別為13%、14%、15%。

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公司表示，實施該計劃是為了進一步穩定和鞭策核心經營管理團隊，起到人才保留和長期利益捆綁的作用，從而促進公司業績持續穩定發展。

至此，在醬油界三大巨頭中，除去海天味業，中炬高新和千禾味業年內均已發布股票激勵計劃。然而，作為同處于調味品-醬油賽道的上市公司，兩家企業的內部激勵風格或許并不相似。

業績考核方面，從營收來看，2022年，千禾味業考核目標是增長率不低于18%，低于公司近三年平均增速21.95%；而中炬高新的增速目標為7.51%，略高于公司近三年平均增速7.22%。兩家公司設置的營收增速目標均高于機構預期的、醬油市場規模年復合增長6.3%的平均水平。

機構認為，千禾味業股權激勵業績考核對應較高增長目標，有望提升核心員工的主觀能動性；中炬高新員工持股計劃的考核目標設置相對穩健，彰顯公司未來發展信心。

兩家公司解除限售的節奏頗為相似。千禾味業受讓標的股票分三期解鎖，在標的股票過戶至員工持股計劃名下之日起滿12個月、24個月、36個月，每期解鎖比例分別為40%、30%、30%；中炬高新的解鎖比例則為50%、30%、20%。

根據《上市公司股權激勵管理辦法》，各期解除限售的比例不得超過激勵對象所授限制性股票總額的50%。中炬高新本次頂格設計，有助于將公司發展與核心員工利益深度綁定，大幅提升員工積極性，提振管理層士氣。

定價方面，兩家公司采用規則一致。中炬高新此次受讓價格參考了公司審議本次員工持股計劃的董事會召開當日交易均價及前20日交易均價的較高者36.27元/股的50%確定，受讓價格18.14元/股；千禾味業限制性股權激勵授予價格9.79元/股，較彼時收盤價19.66元/股折價50%。

有專家表示，當前市場上，90%以上的公司都是采用股權激勵定價規則(即當日交易均價以及前20、60、120個交易均價較高的50%)，該定價方式是相對普遍性的做法。

中炬高新在計劃中設計分層業績考核指標，并依此確定解鎖比例。業績考核得分為：(實際營收/目標營收×50% 實際凈資產收益率/目標凈資產收益率×50%)×100.業內人士表示，股權激勵考核大多采用單項指標，采用雙指標尤其是營收及ROE的公司較少，是比較嚴格的做法。西南證券表示，這一設計有助于充分調動員工積極性，確保年度銷售任務順利完成。

此外，多家券商機構對中炬高新持股計劃表示看好。國金證券表示，公司二季度業績超預期，有望沖刺二檔營收目標。員工持股方案落地，有利于綁定管理層和股東利益，激發員工積極性；安信證券也認為，公司銷售人員激勵制度初見成效，推行員工持股計劃有利于營收和盈利能力的穩步提升。

標簽： 中炬高新 員工持股計劃 千禾味業