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近日，Meta 公司首席技術官兼現(xiàn)實實驗室負責人安德魯·博斯沃思在公共社交媒體上表示，其公司目前將 Reality Labs 的運營費用的“大約一半”用于增強現(xiàn)實(AR)。

VR/AR 是支撐元宇宙關鍵技術之一，是元宇宙發(fā)展的關鍵入口和重要抓手。近年來，隨著 5G 技術普及，云計算、人工智能等技術快速成熟，元宇宙賽道正呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，甚至被認為是“投資中國的第五次重大機遇”。因此，科技巨頭們無不將元宇宙視為贏得未來的必爭之地，紛紛開始積極布局 VR/AR 領域。HTC 已經表示，將在幾周后的CES上發(fā)布一個輕量級的Meta Quest競品，該設備和Meta Quest Pro一樣，將能夠實現(xiàn)VR、AR和全彩透視。此外，外界普遍預計蘋果將在明年發(fā)布自己的高端頭顯，從而進軍VR/AR 領域。

作為全球領先的精密制造平臺型企業(yè)和消費電子產業(yè)鏈核心供應商，領益智造憑借模切、沖壓、CNC、注塑等工藝，已進入國內外頭部VR/AR 客戶的供應鏈，產品主要包括結構件(轉軸等)、功能件(聲學等)、整機代工等。據悉，領益智造向外承接了北美客戶的VR/AR產品，向內與國內領軍AR客戶已形成深度合作，獨家承接AR眼鏡整機組裝、注塑結構件和聲學件制造。領益智造積極探索VR/AR技術落地應用，持續(xù)引領關鍵技術創(chuàng)新，牢牢占據產業(yè)元宇宙“入口”。

行業(yè)應用規(guī)模化提速，VR/AR硬件廠商率先起勢

12月9日，IDC發(fā)布2022年V2版《全球增強與虛擬現(xiàn)實支出指南》，預測2021年全球VR/AR總投資規(guī)模接近125.4億美元，并有望在2026年增至508.8億美元，五年復合增長率(CAGR)將達32.3%。其中，中國市場2026年VR/AR總投資規(guī)模將超過120億美元，占全球24.4%，市場體量僅次于美國，五年CAGR將達42.2%，增速位列全球第一。該指南主要從技術應用、終端用戶和應用場景等維度對未來五年VR/AR市場發(fā)展情況做出分析。技術應用方面，受到一體機頭顯投資規(guī)模增長驅動，硬件支出將以47.3%的五年增速引領中國VR投資增長。終端用戶與應用場景方面，至2026年VR/AR市場占比最大的領域仍為消費市場，占比53.6%；VR/AR將在現(xiàn)有VR/AR游戲、VR視頻/節(jié)目應用場景的基礎上探索離散制造、教育、醫(yī)療保健等新的領域，不斷提升多領域行業(yè)滲透率。

從該指南可以看出，中國將成長為全球VR/AR最重要的市場之一，國內廠商仍有巨大發(fā)力空間；VR/AR硬件將是元宇宙率先起勢的領域，下游組裝廠和上游零部件廠商將受惠于次輪市場紅利。

夯實消費電子硬件業(yè)務，領益制造搶占產業(yè)新機遇

近年來，領益智造以精密功能件為主心骨業(yè)務，通過不斷向上游材料領域和下游模組產品繼續(xù)延伸，積極布局新能源汽車、VR/AR、光伏等高增速新業(yè)務。目前消費電子行業(yè)VR正處于高確定性放量階段，AR處于發(fā)展初期正快速起量階段，智能手表后續(xù)有望持續(xù)增長。領益智造表示其在TWS耳機、智能手表、VR/AR等終端出貨量增速較快。下一步，領益智造表示將繼續(xù)加大對智能穿戴設備、VR/AR設備等細分領域的投入，結合精密功能件和結構件研發(fā)生產能力，為客戶提供模塊到產品的研發(fā)和制造解決方案。

值得注意的是，近期太平洋證券、天風證券給予領益智造“買入”評級，天風證券表示，領益智造作為消費電子功能結構件行業(yè)龍頭，VR/AR份額依舊可觀，拓展注塑產品進一步提升單機ASP.此外，公司旗下蘇州領鎰精密于2021年開業(yè)，旨在為國際大客戶提供VR/AR一體化精密注塑結構件解決方案。調整公司2022/2023 年歸母凈利潤預測分別上調至 16/22 億元，維持公司 24 年歸母凈利潤 28 億元的盈利預測，維持“買入”評級。

VR/AR產品硬件聚焦功能增多和性能升級，驅動上游零部件和技術模塊迭代、采用新技術路徑。新需求、新產品的出現(xiàn)，也勢必進一步增加精密結構件及功能件等核心硬件的市場空間。在此背景下，隨著終端設備及技術的不斷升級，領益智造作為消費電子產業(yè)鏈核心供應商，將可預期地持續(xù)受益于本輪熱潮，VR/AR業(yè)務或將為公司帶來額外的業(yè)績增量，為公司發(fā)展再度揚起新的增長曲線。

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