18日早盤，百億豬企正邦科技開盤跌停，發生了什么？

深夜突發

(資料圖)

或存退市風險

具體來看，正邦科技在17日公告稱可能被實施退市風險警示后，18日開盤跌停，報3.7元/股，目前市值為117.8億元。

圖片來源：股吧

對此，有股民在股吧中發帖稱，“這是過年不讓吃肉了”“過年豬肉跌?！?。

而在正邦科技17日的公告顯示，經公司財務部門測算，預計2022年度期末凈資產為負值。根據相關規定，公司可能被深交所實施退市風險警示。同時，正邦科技已啟動預重整，但能否進入重整程序存在不確定性。

正邦科技還指出，如果法院正式受理對公司的重整申請且重整順利實施完畢，將有利于改善公司的資產負債結構。

不過，即使法院正式受理重整申請，后續仍然存在因重整失敗而被宣告破產并被實施破產清算的風險。如果正邦科技因重整失敗而被宣告破產，則根據相關規定，公司股票將面臨被終止上市的風險。

同日，正邦科技還公告，收到法院延長預重整期限決定書，決定延長正邦科技股份有限公司預重整期間至2023年4月22日。

據了解，此前南昌中院于2022年10月24日作出決定，對正邦科技啟動預重整。1月11日，正邦科技預重整臨時管理人以正邦科技系上市公司，資產較多、情況復雜，且預重整期間涉及春節假期，臨時管理人尚需對正邦科技資產開展詳細調查及梳理等原因，向南昌中院提交延長正邦科技預重整期限的申請。對此，南昌中院認為，正邦科技臨時管理人的申請符合相關規定。

關于正邦科技破產重整進度情況，有投資者曾在互動平臺上提問稱，正邦科技子公司正邦養殖及其9家子公司被裁定實質合并重整，是否意味著前期財務造假？

正邦科技則對此回應稱，9家子公司合并重整的主要原因是基于維護公司整體重整價值、公平清償債權人，整體過程合法合規。

此外，中國執行信息公開網還顯示，近日江西正邦科技股份有限公司新增被執行人信息，執行標的1845萬余元，執行法院為徐州市云龍區人民法院。

圖片來源：中國執行信息公開網

截至目前，正邦科技已累計被執行超1.5億。

對于正邦科技的“暴雷”，有市場分析稱，是因為其踩錯了豬周期節奏，豬多的時候行業虧錢，行業賺錢時公司縮減產能，陷入惡性循環。自上一輪周期上行末端起，正邦科技不惜加大杠桿舉債擴張，但沒等來豬周期，自己卻深陷債務泥潭。

就正邦科技業績以及公司重組進展等問題，“V觀財報”18日致電正邦科技董秘辦進行詢問，但截至發稿時電話未能接通。

業績不佳

銷售收入下滑

為何正邦科技會業績不佳？或許可以在其此前披露的產銷數據中一見端倪。

9日晚間，正邦科技披露數據稱，2022年累計銷售生豬844.65萬頭，同比下降43.41%；累計銷售收入89.54億元，同比下降達69.87%。

對此，正邦科技坦言，2022年公司生豬銷售數量及銷售收入同比降幅較大，主要是由于公司出欄規模縮小及生豬出欄價格波動所致。

圖片來源：正邦科技公告

而在豬價大幅下滑的2022年12月，正邦科技銷售收入也同比降近五成。數據顯示，正邦科技12月份銷售生豬48.71萬頭，環比上升64.67%，同比下降39.51%；銷售收入6.67億元，環比上升29.86%，同比下降48.34%。

“V觀財報”注意到，受豬價回落等因素影響，五大豬企2022年12月的生豬銷售收入環比普遍下跌。不過，單從2022年1-12月的累計收入來看，多數實現增長。

數據顯示，2022年五大豬企中除正邦科技外，牧原股份、溫氏股份、新希望、天邦食品生豬銷售收入均實現同比增長，分別為1197.63億元、410.55億元、269.19億元和87.31億元，同比增59.49%、51.26%、41.02%和1.84%。

而在此之前，從正邦科技披露的三季報來看，正邦科技前三季營業收入133.76億元，同比降66.54%；凈利潤為-76.44億元，同比降6.88%。這也是前三季度五大豬企中，唯一一家陷入虧損的豬企。

彼時，正邦科技曾指出，前9月營收同比大降主要系受生豬行情影響，公司縮減規模，生豬出欄量及飼料銷量減少，收入大幅下降所致。

豬價震蕩

或階段性虧損

正邦科技曾提到，生豬市場價格波動的風險是整個生豬生產行業的系統性風險，對任何一家生豬生產者來講都是客觀存在、不可控制的外部風險，對經營業績有可能產生重大影響。

那么，2022年生豬市場價格波動情況究竟如何呢？“V觀財報”注意到，生豬價格從去年下半年起波動加劇。

根據國家統計局公布的生豬(外三元)價格走勢顯示，自去年3月下旬以來，生豬價格就在不斷攀升。至去年10月中旬，生豬價格又較10月上旬環比漲4.5%至27.7元/千克。

但自此之后，生豬價格迅速走低，到12月下旬為16.8元/千克，較兩個月前的高點跌幅近四成。

針對生豬價格的變動，農業農村部總農藝師、發展規劃司司長曾衍德18日在2022年農業農村經濟運行情況發布會表示，在春節前、春節間、春節后豬價低迷時期，要會同有關部門適時啟動政府豬肉儲備，與產能調控銜接聯動，著力做好生豬穩產保供和穩價工作。

“綜合判斷，春節前后，生豬出欄不會比去年同期少，加上節后豬肉消費進入淡季，豬價走低的趨勢明顯，生豬養殖可能進入階段性虧損?！?/strong>曾衍德稱，強化以能繁母豬為主的產能調控，穩定環保、貸款、保險等長效性支持政策，保持生豬產能穩定在合理區間，避免生產大起大落。

曾衍德還表示，在春節前、春節間、春節后豬價低迷時期，要會同有關部門適時啟動政府豬肉儲備，與產能調控銜接聯動，著力做好生豬穩產保供和穩價工作。

另據國家發改委官方微信號14日消息，國家發展改革委價格司組織部分大型生豬屠宰企業召開會議，深入分析生豬市場供需和價格形勢，建議屠宰企業適當增加商業庫存、提振市場需求，促進生豬價格盡快回升至合理區間。

星圖金融研究院高級研究員付一夫在接受“V觀財報”采訪時也表示，主要的問題還是需求偏弱。

“對于很多人來講，因疫情原因出于安全考慮，或者說偏謹慎考慮，減少了社交性質的線下活動，導致整個市場對于豬肉的需求量沒有那么多，而豬肉供給相對比較平穩，年底生豬供應量甚至在增加。當供給充足，需求偏弱的時候，豬肉價格肯定會往下走的。” 付一夫稱。

“近期豬價持續下跌至全行業成本線以下，由于當前大豬供應過剩，春節前已無法將過剩供給出清?！?中信建投也指出，春節后大豬價格預計進一步走低，而這或將對標豬價格形成壓制，同時考慮到春節后屬于傳統消費淡季，節后豬價在一段時間內處于成本線以下的概率較大。

而對于后期價格走勢，國元證券則表示，2023年前三季度，生豬需求與供給將呈現同步緩慢增長。2023年上半年現貨價格在需求逐漸走強的趨勢下會受到較強的支撐，整體呈現上漲態勢，但上漲幅度空間有限，預期在16元-22元/公斤區間震蕩。