“國(guó)外有個(gè)‘武松’出現(xiàn)，國(guó)內(nèi)的‘武大郎’可能就會(huì)受益。”面對(duì)目前市場(chǎng)關(guān)注度極高的AI，一位基金經(jīng)理這樣表示。

全球AI龍頭英偉達(dá)今年以來股價(jià)一路“狂飆”，6月16日，股價(jià)再創(chuàng)新高，年內(nèi)漲幅已近200%，最新總市值達(dá)1.05萬億美元。

【資料圖】

與此同時(shí)，截至6月16日，Wind英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)今年以來累計(jì)上漲72.31%，44只成份股中，有12只漲幅超過100%，其中還有2只個(gè)股漲幅超過400%。

目前來看，在AI賽道里，英偉達(dá)顯然已經(jīng)成為共識(shí)中的“武松”，而在國(guó)內(nèi)的投資中，有基金經(jīng)理認(rèn)為，需要仔細(xì)甄別“武大郎”。他同時(shí)表示，AI會(huì)重塑很多行業(yè)，帶來效率的巨大提升，會(huì)是一個(gè)很長(zhǎng)期的投資機(jī)遇期。

“萬億英偉達(dá)”再創(chuàng)歷史新高

6月16日，AI巨頭英偉達(dá)股價(jià)繼續(xù)向上沖擊，盤中還一度刷新了437.21美元/股的歷史新高，盡管尾盤回落，仍收漲0.09%，報(bào)收426.92美元/股，最新總市值1.05萬億美元，約合人民幣超7萬億元。今年以來，英偉達(dá)漲幅已接近200%。

此前，美銀稱英偉達(dá)是“人工智能淘金熱中的領(lǐng)頭羊”，因?yàn)樵摴究刂浦咝阅蹽PU芯片市場(chǎng)，而這些芯片對(duì)生成式AI聊天機(jī)器人非常重要。

在英偉達(dá)創(chuàng)歷史新高之際，美銀分析師Vivek Arya在最新的報(bào)告中重申了對(duì)英偉達(dá)的買入評(píng)級(jí)，該行認(rèn)為，英偉達(dá)的漲勢(shì)還沒結(jié)束，即將發(fā)布的新顯卡及新發(fā)布的游戲?qū)⑦M(jìn)一步鞏固英偉達(dá)的行業(yè)地位。

摩根士丹利則將英偉達(dá)目標(biāo)價(jià)從450美元上調(diào)至500美元，予“增持”評(píng)級(jí)，并將該股列為首選股，取代了AMD。摩根士丹利分析師表示，人工智能（AI）仍是當(dāng)前形勢(shì)下最重要的主題，今年只有一家公司有能力勝出并獲得上漲。由于其他股票的估值倍數(shù)在過去三個(gè)月出現(xiàn)了大幅擴(kuò)張，英偉達(dá)的估值倍數(shù)已經(jīng)因每股收益上漲而壓縮了。

“將英偉達(dá)列為首選反映了其近期的巨大上漲潛力，因?yàn)橛ミ_(dá)是唯一一家可能在2023年因人工智能而獲利的公司。”摩根士丹利補(bǔ)充道。分析師們繼續(xù)看好英偉達(dá)在2024年的人工智能機(jī)會(huì)。

都是概念股？要仔細(xì)甄別！

值得一提的是，英偉達(dá)的大漲同樣傳導(dǎo)到A股市場(chǎng)的投資。截至6月16日，Wind英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)今年以來累計(jì)上漲72.31%。44只成分股中，有12只漲幅超過100%，其中還有2只個(gè)股漲幅超過400%。與此同時(shí)，也有越來越多的A股公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)與英偉達(dá)的合作關(guān)系。

“市場(chǎng)上總有一部分資金比較喜歡做自上而下的推導(dǎo)，每個(gè)行業(yè)當(dāng)國(guó)外有個(gè)‘武松’出現(xiàn)，國(guó)內(nèi)的‘武大郎’可能就會(huì)受益。”滬上一位基金經(jīng)理對(duì)券商中國(guó)記者表示，“像現(xiàn)在這種時(shí)候，可能上市公司講一下自己和AI有關(guān)系，大家就信了，就開始有一波資金去炒作。”

目前來看，在AI賽道里，英偉達(dá)顯然已經(jīng)成為共識(shí)中的“武松”，而在國(guó)內(nèi)的投資中，由于還沒有特別明顯的可以與之對(duì)標(biāo)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的出現(xiàn)，所以一些資金在圍繞“武大郎”做動(dòng)作。

“當(dāng)市場(chǎng)處于‘資產(chǎn)荒’，風(fēng)險(xiǎn)偏好又比較高的時(shí)候，一些‘武大郎’公司雖然質(zhì)地上有些瑕疵，本身公司治理也沒有那么好，但是行業(yè)邏輯或者趨勢(shì)不錯(cuò)，有自上而下的邏輯，可能也會(huì)有資金追捧。”前述滬上基金經(jīng)理表示，長(zhǎng)期來看，我們還是需要做一個(gè)精挑細(xì)選，找到真正優(yōu)質(zhì)的公司。

融通先進(jìn)制造基金經(jīng)理王迪同樣表示，市場(chǎng)關(guān)注度高的AI，需要仔細(xì)甄別“武大郎”。王迪表示，AI會(huì)重塑很多行業(yè)，帶來效率的巨大提升，會(huì)是一個(gè)很長(zhǎng)期的投資機(jī)遇期。目前我們認(rèn)為真正能夠受益的是面向海外的光模塊、國(guó)內(nèi)的獨(dú)角獸應(yīng)用。未來我們會(huì)繼續(xù)尋找能夠真正受益的標(biāo)的。

“武大郎”在飛速奔跑

“‘武大郎’也不一定不能成為‘武松’，尤其是在新興行業(yè)里，一起皆有可能。”還有基金經(jīng)理認(rèn)為，一些公司目前雖然業(yè)績(jī)體量規(guī)模不大，但邊際變化的幅度遠(yuǎn)超成熟行業(yè)，這就值得追蹤。

“人工智能技術(shù)的發(fā)展，目前仍然主要是由美國(guó)進(jìn)行推動(dòng)，真正落地的東西非常多，我們看到很多人已經(jīng)開始用上，而在國(guó)內(nèi)，我們的積累會(huì)相對(duì)慢一些。但其實(shí)我們也在飛速的接近。之前大家可能覺得人工智能好像離我們還有一些距離，但這個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特別快，邊際變化特別巨大。短短半年內(nèi)很多國(guó)內(nèi)企業(yè)已經(jīng)用上了AI，甚至已經(jīng)有一些公司用AI開發(fā)出新的生產(chǎn)工具實(shí)現(xiàn)增收。”前述基金經(jīng)理表示。

所以，面對(duì)像AI這樣新興的產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該如何去參與？“像人工智能這樣從0-1的技術(shù)，我們的看法是不斷去跟蹤，而不提前去做預(yù)判。這是一個(gè)非常新的技術(shù)，很多人沒有辦法去估量它究竟會(huì)有一個(gè)多大的影響，沒有辦法預(yù)判這個(gè)產(chǎn)業(yè)會(huì)發(fā)展到什么程度。”德邦基金基金經(jīng)理雷濤認(rèn)為。

雷濤表示，人工智能現(xiàn)在主要分為三個(gè)方向，一個(gè)是算力，一個(gè)是大模型，還有一個(gè)是應(yīng)用端。其中，算力是最確定性的機(jī)會(huì)，應(yīng)用是空間最大的機(jī)會(huì)，大模型是產(chǎn)業(yè)界最緊急的事情。“當(dāng)一個(gè)公司的大模型到一定水準(zhǔn)的時(shí)候，它會(huì)帶來巨大的收益，但目前來說，就不確定誰會(huì)跑到最后，未來的格局站在當(dāng)前來看還不是很清楚，所以我們目前會(huì)把更多的精力放在算力和應(yīng)用兩個(gè)方面。”

“成長(zhǎng)獵手”景順長(zhǎng)城基金楊銳文在近期表示，AI現(xiàn)在對(duì)于國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭來說，是一場(chǎng)不得不加入的軍備競(jìng)賽。“這幾乎是很多互聯(lián)網(wǎng)公司的一個(gè)生死存亡的事情。”楊銳文說，AI對(duì)于很多行業(yè)可能會(huì)帶來效率的大幅提升，這也決定這些行業(yè)不得不擁抱AI。或許最終會(huì)是哪個(gè)大模型跑出來不得而知，但無論是誰勝出，最確定的成長(zhǎng)是算力的增長(zhǎng)，算力的軍備競(jìng)賽是必然的。對(duì)照移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展情況來看，中國(guó)在AI領(lǐng)域也有可能誕生一個(gè)現(xiàn)象級(jí)的應(yīng)用。

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