觀點網市場洗牌大環境下，不少現金流受困房企被迫出售資產回血求生，天譽置業也做出了同樣選擇。

6月14日，天譽置業控股有限公司宣布，借款人南寧天譽譽浚投資有限公司（天譽置業間接持有97%附屬公司）與貸款人廣州市融悅商業服務有限公司訂立貸款協議。

根據協議，融悅商業將向天譽譽浚提供不超過5億元貸款融資，須于首次提取貸款融資日起60個月內償還。同時，融悅商業享有期權（可酌情行使）以1.4億元購買項目公司廣州天鳳有限公司51%股權，該對價將以等額方式抵消未償還貸款金額。

據悉，廣州天鳳主要資產為廣州黃埔區九佛街道鳳尾村舊村改造項目，本次貸款融資將僅用于開發該項目。

資料顯示，廣州鳳尾村舊改毗鄰紅衛地鐵站，距廣州市中心天河區約一小時車程，靠近國際生物醫藥創新園，占地總建筑面積193.9萬平方米（總可售建筑面積為74.2萬平方米）。

目前，廣州天鳳由鳳尾村經濟聯合社持有51%，南寧天譽巨榮置業有限公司持有49%。土地拿地手續尚未完成，廣州天鳳尚未取得土地使用權證。

在完成安置區建設及完成相關產權登記后，鳳尾村經濟聯合社會會將項目公司51%股權轉讓給天譽巨榮，這也是融悅商業行使購股權的前置條件。

實際上，去年7月份，天譽巨榮就引入過大唐集團增資約6.06億元，完成后分別由大唐集團與天譽譽浚持有20%及80%。

按此計算，若融悅商業行使購股權，天譽置業在廣州天鳳實際持股比例將由77.6%相應減少到38.02%，即97%*80%*49%。

其后，廣州天鳳將成為天譽置業不并入財務報表的聯營公司。

鳳尾風云

據觀點新媒體了解，2020年底，天譽置業成為鳳尾村舊改合作主體。

(資料圖片)

天譽置業彼時稱，考慮到該項目屬于地鐵沿線項目，可售面積約80萬平米及項目未來預售時價格潛力趨勢，預計建成后營業總收入將破兩百億元。

2021年1月8日，鳳尾舊改首期復建區奠基儀式啟動，6月正式動工，同年7月，項目房屋拆除率達到95.45%，簽約率為96.33%，進度較快。

2021年8月30日，廣州開發區城市更新局公布《廣州市黃埔區鳳尾村舊村改造實施方案》披露，鳳尾村改造成本38.46億元，復建區總建筑量81.99萬平方米，融資區總建筑量76.27萬平方米。

方案顯示，片區規劃1所4.65萬平方米完全中學、2所小學、2所幼兒園，托兒所、肉菜市場及星光老年之家等配套。

按照規劃，知識城北部將構建生物醫藥價值創新園區，成為世界生物醫藥龍頭企業集聚區、國際一流的生命科學研發協作示范區、國際創新領軍人才匯聚區。

鳳尾村舊改將同國際生物醫藥產業園發展結合起來，邁入全球頂級高端產業圈。另外，村里還要建設海歸小鎮，引入高層次海外留學人才和總部經濟。

當時，天譽置業已為鳳尾村項目準備好融資通路。

該公司于2021年5月10日發布公告表示，廣州黃埔鳳尾村舊改項目公司獲得銀團授信總額82.79億，利率7%。

然而天有不測風云，去年下半年房企融資政策持續收緊，天譽置業融資路徑或許出了問題，以致于需出讓鳳尾村項目20%股權引入大唐集團作為戰略投資者。

沉寂了一段時間后，近日廣州市規劃和自然資源局發布黃埔區九佛街鳳尾村2宗復建地塊的批后公示。

其中，復建地塊一將打造4棟安置房，33層高，均為兩梯四戶設計，合計建筑面積約80409平方米；復建地塊二將打造7棟安置房，均為33層，其中1棟為兩梯六戶設計，其余均為兩梯四戶，合計建筑面積約175024平方米。

有業內人士指出，安置先行已是舊改趨勢，如今復建地塊規劃獲批，鳳尾村舊改項目速度已經提速。

利息14.8%

加快推動鳳尾村舊改背后，天譽置業面臨不小壓力。

該公司3月份披露2021年財報顯示，期內實現營業收入76.63億元，同比下降0.51%；毛利潤為16.97億元，同比下降21.73%；歸屬母公司凈利潤同比止盈轉虧，凈虧損2.84億元。

今年4月末，天譽置業危機浮出水面，股價大跌82%觸及停牌，最低不足1毛錢，市值8.8億港元，成為繼正榮后又一家股價閃崩房企。

其后，由于天譽置業股價大幅下跌，公司控股股東兼執行董事余斌透過孖展股票賬戶實益擁有公司的3.23億股普通股被證券公司在公開市場強制出售。

在復牌公告中，天譽置業稱，截至2021年12月31日，總有息負債為114.76億元，其中余斌通過擔保向集團提供財務資助，其擔保金額為27.73億元。

此外，天譽置業核數師（普華永道）意見報告指，天譽置業持續經營存在重大不確定性。該公司應于12個月內償還短期銀行及其他借款67.77億元（其中包括部分海外債合計33.06億元），而現金及現金等價物為13.31億元以及受限資金28.8億元，合計約42.1億元。

于今日公告中，天譽置業也表示，鑒于當前市況的不確定性，集團采取的策略為加快房地產項目剩余單位的銷售，以控制市場風險，并加快廣州鳳尾村項目發展節奏。年初，集團采取了決定性的收縮業務策略，暫停所有土地收購和投資，集中資源推動廣州鳳尾村項目。

由此，天譽置業可以說是不遺余力在推動鳳尾村項目，本次獲融悅商業提供貸款，年化利息14.8%，相比之前銀行授信利率翻了一倍不止。

此外，轉讓也給天譽置業帶來一定虧損。

公告稱，截至3月31日，廣州天鳳未經審計資產凈值約3.15億元。根據貸款協議，天譽譽浚承諾促使天譽巨榮向廣州天鳳追加注資2.44億元。轉讓對價1.4億元是參考廣州天鳳于3月31日未經審計凈資產（經追加出資調整后）2.755億元（經調整資產凈值）確定。

轉讓后，根據項目公司51%股權應占調整后資產凈值約1.405億元及轉讓對價1.4億元，天譽置業預計將因出售而錄得虧損50萬元。同時，預計將注銷與項目公司有關的所有已資本化的利息和費用，截至3月31日約為3.404億元。

天譽置業認為，考慮到整個行業的房地產開發難度和廣州鳳尾村項目特有風險，為廣州鳳尾村項目開發取得必要資金對集團至關重要，可籍此進一步推進該項目建設，使集團有更多機會從項目公司收回成本和獲取經濟回報。

目前，廣州鳳尾村項目土地上的拆除及建設工作已經開始，天譽置業預計于2024年至2027年完工。

標簽： 股價閃崩之后