“冷門”的核聚變商業化賽道，似乎在不知不覺中“熱”起來了。

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4月28日，聚變能源商業公司能量奇點能源科技（上海）有限公司（下稱“能量奇點”）對外宣布其已完成近4億元Pre-A輪融資，投資方包括ENLIGHTENMENT、米哈游、云和方圓、黑門股權基金等。本輪融資的資金將主要用于經天磁體和奇門系統研發。本輪融資完成后，能量奇點已經累計融資近8億元人民幣。

成立于2021年的能量奇點于去年2月完成首輪融資，融資金額近4億元人民幣，由米哈游和蔚來資本共同領投，紅杉中國種子基金和藍馳創投跟投。

能量奇點的創始人楊釗本科畢業于北京大學物理系，是斯坦福大學理論物理系博士。聯合創始人兼首席技術官郭后揚曾任新奧集團副總裁、聚變能源研發CTO，美國通用原子公司邊界等離子體及材料研究中心主任。該公司致力于探索可商業化的聚變能源技術。

核聚變反應是宇宙中的普遍現象，它是恒星（例如太陽）的能量來源。可控核聚變又稱“人造太陽”。“自上世紀50年代世界第一顆氫彈爆炸后，人類對和平利用核聚變能源充滿了期待。”在3月25日由上海市經信委主辦的上海市產業技術創新大會未來產業高峰論壇上，郭后揚曾表示，核聚變可以為人類提供終極清潔能源。過去70年中，人類探索了核聚變的各種不同形式。

到目前為止，人類對受控核聚變的研究主要分為兩類，一類是激光核聚變，另一類是磁約束核聚變。能量奇點聚焦高溫超導托卡馬克技術路線。托卡馬克是一種利用磁約束來實現受控核聚變的環形容器。郭后揚表示，托卡馬克是最先進的磁約束核聚變系統，利用高溫超導可以提供更強的磁場，聚變功率密度更高。

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國內聚變商業化探索者

可以說，能量奇點是國內少數探索聚變商業化這個方向的創業公司。

能量奇點這家公司于2021年6月在上海成立，主要就是研究可商用的高溫超導托卡馬克裝置及其運行控制軟件系統。

中科創星創始合伙人米磊告曾表示，全球能做可控核聚變的人寥寥無幾，“第一要有很強的物理基礎，這是科學素養、工程能力主導的最底層因素，全球范圍內有幾百到幾千人；第二是有工程功底的人，就拿中美過去50年建核電站的人才密度，全球范圍內大概有幾十萬人可以解決核聚變的工程問題；第三是創過業、懂得與資方、政府溝通，懂商業化的團隊，那這個在全球范圍內是個位數”。藍馳創投投資總監孫登科說。

能量奇點創始人楊釗曾就讀于北大物理系，之后在斯坦福大學物理系理論物理和人工智能交叉方向博士畢業。在做能量奇點以前，他在國內做關于音樂與AI的創業，公司叫元悅科技，拿到過金沙江創投的融資，目前已注銷。

博士畢業后的楊釗致力于創業，是希望在科學腦袋上加上商業思維，如今的可控核聚變項目算是回歸了他的老本行。

我們知道，核聚變反應在釋放出巨大能量的同時，除了相對少量的放射性廢物（可在一個世紀內分解），不會產生任何溫室氣體，是非常有潛力的清潔能源。

我國2030年前碳達峰行動方案中就提及，應積極研發先進核電技術，加強可控核聚變等前沿顛覆性技術研究。

而美國國家科學院發布的美國聚變能源路線圖，也宣稱要在2035年-2040年實現聚變發電入網。

能量奇點選擇和美國商業公司CFS等一樣，走高溫超導材料的小型托卡馬光路線——這是因為，低溫超導磁線圈的磁場強度限制導致設備又大又貴，不好商業化。

到目前為止，人類對受控核聚變的研究主要分為兩類，一類是激光核聚變，另一類是磁約束核聚變。能量奇點聚焦高溫超導托卡馬克技術路線。托卡馬克是一種利用磁約束來實現受控核聚變的環形容器。

采用托卡馬光裝置的磁約束技術路線，通常被認為是主流的核聚變技術路線，是最有可能率先成功的方式。法國、澳大利亞、日本等少數國家在“慣性約束聚變”技術斱方面進行了一些嘗試，不過只有美國的NIF取得了顯著的成果。而托卡馬克技術，除了多國獨自運行的反應堆實驗裝置，

高溫超導磁場技術則在最近十年取得了很大進步，其最高磁場強度范圍比低溫磁線圈更廣（《Journal of Fusion Energy》），從而讓托卡馬克裝置得以小型化、造價更低，讓可控核聚變技術有邁向商業化的可能。而縱觀全球，商業核聚變研究正如火如荼。

目前，能量奇點表示，已將多名理論物理、等離子體物理和高溫超導領域的專家收入麾下，核心團隊來自斯坦福大學、普林斯頓大學、北京大學、清華大學、上海交通大學等國內外高校。

此前前，能量奇點還放出首波招聘：包括等離子體物理模擬研究員、超導電磁設計工程師、低溫制冷工程師、超導磁體工程師等崗位，學歷要求為博士或碩士畢業工作五年以上。

而根據該公司的三步走計劃，能量奇點第一步將于2024年研發和建成基于全高溫超導磁體的小型托卡馬克實驗裝置，運行并點亮等離子體。

2022年3月，能量奇點宣布與我國老牌研究機構核工業西南物理研究院簽署了協議，雙方計劃共同研發全球首臺基于全高溫超導磁體的托卡馬克，以實現長時穩態運行的科學和工程目標。

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米哈游跨界追投

作為國內少見的計劃走高溫超導路線的聚變能源商業公司，能量奇點被不少業內人士看好，自然也吸引來了資本市場的關注。

其中，最引人注意的是繼續跨界追投的米哈游。

米哈游是一家初創于2011年，年收入超過百億人民幣的游戲巨頭。Sensor Tower的最新數據顯示，2021年，《原神》僅在移動端，總收入就達到了18億美元（約合人民幣113.61億人民幣）。

另外，有媒體推算，2021年米哈游全年營業收入約為328.54億元，凈利潤約為185.40億元。

在充裕的資金支撐下，米哈游決定自己做起投資方，廣泛尋求對外投資，且動作也逐漸大手筆。

2018年3月，米哈游首次對外投資了畫師約稿服務平臺——米畫師，為游戲同人乃至其游戲上下游注入平臺型動力。畫師會優先入駐該平臺，玩家粉絲也會優先來到這個平臺購買。一次投資催生一個行業，米哈游的這次投資顯然是成功的。于是，2018年8月，米哈游又趁熱打鐵投資了潮玩新零售平臺潮玩星球。

2021年，米哈游持續跟投《云·原神》服務商蔚領時代，分別參與其數千萬元A輪、1.5億元A+輪及4億元B輪融資。

據不完全統計，截至目前，米哈游對外投資十數家，主要圍繞“游戲上下游、泛二次元”等領域展開，從時間維度看，近兩年已經穩定在每年出手5次的頻率上。

梳理米哈游近年來的投資，以潮玩星球和密室逃脫公司奧秘之家為代表的幾家公司均有涉及線下場景。這幾起投資也踏中了近年來較熱的新消費風口，享受著“投資小，回報高，風口輪，見效快”的行業紅利。

除了在游戲和泛二次元，包括核聚變在內“創新業務”也米哈游的投資方向之一。

早在2018年，米哈游就建立了“逆熵工作室”，負責虛擬形象“鹿鳴”和腦機接口項目。2021年3月，米哈游與上海交通大學醫學院附屬瑞金醫院共同建立“瑞金醫院腦病中心米哈游聯合實驗室”，合作的主要內容為腦接口技術的開發和臨床應用，由米哈游提供專項資金。此外，雙方將會在“難治性抑郁癥腦機接口神經調控治療臨床研究”項目上聯合攻關。

近年來，米哈游在元宇宙相關領域同樣動作頻頻。2021年2月，米哈游CEO蔡浩宇在上海交通大學的線上分享會活動中稱，米哈游希望未來10到30年內，能夠做出像《黑客帝國》《頭號玩家》等電影中那樣的虛擬世界，并能夠讓全球十億人生活在其中。

于是在短短4個月后，米哈游斥資近6億投資了主打“社交元宇宙” 的Soul。

2021年2月份，米哈游聯合蔚來資本領投了聚變能源商業公司能量奇點的4億元首輪融資。

彼時，距離能量奇點成立才僅僅半年。

談及投資能量奇點的邏輯，米哈游總裁劉偉表示：“聚變能源商業化一旦實現，所帶來的改變將是顛覆性的。我們試圖想象，一個能源充裕程度是目前幾十倍，甚至幾百倍的未來世界將是什么樣子，而且這些能源是完全清潔和安全的。這是聚變能源的潛力，我們拭目以待。”

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資本搶占未來產業

實際上，近兩三年隨著可控核聚變技術逐步取得突破發展，如米哈游這樣的資本大佬們正紛紛押注核聚變商業化，核聚變領域正上演一場投資盛宴。

就在能量奇點完場最新融資幾乎同時，比爾蓋茨旗下的基金Breakthrough Energy Ventures宣布又領投了家核聚變能源公司——Type One Energy。

這家于2019年成立的初創公司，本次A輪融資共籌集了2900萬美金，總投資已經達到3070 萬美元，它宣稱此后將逐步推進仿星器核聚變技術商業化。

事實上，這已經不是比爾蓋茨第一次投資可控核聚變了。

早在2021年，美國公司Commonwealth Fusion Systems（CFS）宣布拿到18億美元的融資。

這一數字，刷新了核聚變私人投資額的新紀錄。報道稱，背后的投資方就包括了比爾蓋茨、索羅斯、Marc Benioff、谷歌母公司Alphabet、DFJ Growth等一眾大佬。此前投資還有意大利能源公司Eni、世界頂級富豪聯手創立的投資財團Breakthrough Energy Ventures等。

CFS2018年由麻省理工學院等離子體科學與核聚變中心孵化，這里是全球核聚變研究的代表，2005年、2016年分別有過重大突破——提高其托卡馬可裝置的等離子體壓力。

CFS誕生初衷是為了構想最小可行產品以降低成本，后來突破了高溫超導技術，也就可以實現更快、規模更小、成本更低的商業化路線。目前，它計劃在美國建立一座核聚變反應堆SPARC，占地近47畝，2025年實現核聚變發電。

除了上述投資方，騰訊也一早緊盯可控核聚變。英國First Light Fusion （FLF）公司背后的投資方就有騰訊，它原是從牛津大學分離出來的一家機構，2011年成立，2022年2月獲得4000萬美元投資，已獲得1億多美元融資。

2021年底聚變工業協會FIA和英國原子能管理局發布了關于全球范圍內核聚變研究領域的私營公司的調查報告。其中顯示總投資規模為18.72億美元，其中8500萬來自于政府，其余的17.86億來自于民間資本。在這份調查報告中，一共有23家核聚變公司接受了采訪，其中18個宣布了融資規模。

除了國外風投大額加注，國內的核聚變商業化，也開始熱鬧起來。

去年2月，騰訊宣布投資位于英國牛津的核聚變技術明星公司 First Light Fusion（FLF）的4000萬美元C輪融資。之后，英國政府、 景順及OSI也參與投資了該公司，此輪融資后FLF已獲得1億多美元融資。

中科創星米磊認為，科學理論上已經證明可控核聚變的可行性，近些年高溫超導技術的突破，讓這件事的成本大幅壓縮。“所以才會涌現出創業公司”。

據研究機構統計，目前，全球30家左右從事核聚變的私營公司獲超40億美元的融資，近一半公司在過去5年間成立，其中，美國、英國所占數量位居前二，發展中國家只有中國和印度有。

這意味著，在資本的助推下，未來將不斷涌現出更多如能量奇點一樣的聚變商業化創業公司，這個賽道遍地開花的時代來了。

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