大廠告別規(guī)模擴張，開始務(wù)實，追求成熟業(yè)務(wù)和產(chǎn)品帶來的“確定性”。

曾幾何時，對中國企業(yè)尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，用高投入換取更大的市場份額、布局更廣的業(yè)務(wù)范圍、替公司提前布局前瞻性業(yè)務(wù)，是統(tǒng)一共識。

(相關(guān)資料圖)

在這一共識下，從互聯(lián)網(wǎng)誕生至今，在電商、網(wǎng)約車、共享單車、社區(qū)團購等多個細(xì)分市場，爆發(fā)過多輪不同程度的燒錢大戰(zhàn)，競爭異常慘烈。

這一過程中，很多行業(yè)的格局都被重新改寫。參與到核心競爭的企業(yè)們，有的黯然退場，有的被并購，有的一步一步長成體量更大的巨頭。

對那些通過高額投入拓寬業(yè)務(wù)邊界的大廠而言，從市場競爭中勝出，并不意味著戰(zhàn)事結(jié)束了——他們需要持續(xù)證明，他們燒掉的錢，是可以在未來為公司帶來回報的、是能夠沉淀為公司的核心競爭力的。

而一旦他們花大力氣爭奪下來的某個市場，事后被發(fā)現(xiàn)離商業(yè)化太遠(yuǎn)或市場表現(xiàn)始終欠佳，選擇題就出現(xiàn)了：是及時止損還是繼續(xù)投入？

從最近一些大廠的動態(tài)來看，他們很多都選擇了止損。今年5月，OPPO終止自研芯片ZEKU、順豐將豐網(wǎng)出售給極兔、達(dá)摩院自動駕駛部門轉(zhuǎn)入菜鳥，等等。

不難發(fā)現(xiàn)，面對宏觀環(huán)境和市場的變化，大廠們正在慢慢告別規(guī)模擴張，它們越來越注重增長的質(zhì)量。與此同時，企業(yè)也更注意節(jié)流問題，財務(wù)管理變得日益審慎。

收藏夢想，保留火種，似乎正在成為新時期的主題詞。

01 止損，大廠裁撤業(yè)務(wù)背后的“斷舍離”

今年5月，對很多大廠來說，關(guān)鍵詞只有一個：裁撤業(yè)務(wù)。

5月12日，OPPO宣布終止自研芯片ZEKU（哲庫）業(yè)務(wù)，令人猝不及防。有博主稱，此前一周ZEKU還有研發(fā)出國商談合作。

而且目前哲庫已經(jīng)結(jié)出碩果：比如搭載于手機的影像NPU芯片“馬里亞納X”，以及藍(lán)牙音頻芯片“馬里亞納Y”。

對于關(guān)停哲庫的原因，OPPO在聲明中歸結(jié)于“全球經(jīng)濟、手機市場的不確定性”。此言非虛，受宏觀環(huán)境等因素影響，市場下行。2022年，全球智能手機出貨量同比下滑了11.3%，OPPO出貨量同比下滑了22.7%。

時間進入2023年，手機市場依然沒有迎來反彈。一季度，雖然OPPO在中國市場的份額重回第一，但出貨量錄得8.8%的同比跌幅。大盤更艱難：同期中國智能手機市場出貨量同比下降11.8%。這讓OPPO未來的銷量不得不掛上問號。

OPPO裁撤業(yè)務(wù)的動作，并不是孤例。

OPPO關(guān)停ZEKU同一天，順豐控股發(fā)布公告，宣布擬以11.83億元的價格，將控股子公司豐網(wǎng)的全部股權(quán)出售給極兔快遞，同樣事發(fā)突然。有加盟商對媒體表示，連省區(qū)領(lǐng)導(dǎo)都不知道這個事情，前一天還在發(fā)考核數(shù)據(jù)之類的東西，第二天就變天了。

圖/順豐公告

從順豐的過往經(jīng)歷來看，出售豐網(wǎng)是一個較為罕見的動作——順豐一般會直接關(guān)停或者內(nèi)部并轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，很少將其出售，何況是賣給競爭對手。

不過，從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，順豐出售豐網(wǎng)也很容易理解。

根據(jù)華創(chuàng)證券報告，豐網(wǎng)速運2022年和2023年Q1實際經(jīng)營凈虧損分別為7.47億元和1.43億元。也就是說，豐網(wǎng)不僅沒有幫助順豐完成擴張電商件市場的戰(zhàn)略目標(biāo)，還帶來了財務(wù)上的壓力。

對順豐而言，將豐網(wǎng)出售一方面可以為上市公司減虧，另一方面也能拿到反哺其他業(yè)務(wù)的資金，總體而言，這是一次及時止損的動作。

除了OPPO及順豐，這股 “斷舍離”之風(fēng)，也吹到了互聯(lián)網(wǎng)大廠。

作為阿里專注前沿科技的研究機構(gòu)，達(dá)摩院日前進行了業(yè)務(wù)變動：達(dá)摩院自動駕駛業(yè)務(wù)和部分人員轉(zhuǎn)入菜鳥。

某種程度上，這意味著達(dá)摩院未來的業(yè)務(wù)將向商業(yè)化和業(yè)務(wù)實戰(zhàn)看齊，不再是象牙塔般關(guān)注“未來”的支持性機構(gòu)。

此外，字節(jié)跳動也在進一步進行業(yè)務(wù)梳理，積極求變。

先是過去一年，字節(jié)相繼下架了內(nèi)容社區(qū)“識區(qū)”、元宇宙社區(qū)“派對島”、種草社區(qū)“可頌”，還被傳整體裁撤戰(zhàn)略投資部門，放棄證券業(yè)務(wù)。

再到近日，從今日頭條房產(chǎn)頻道起家的“幸福里”進行業(yè)務(wù)調(diào)整，全面回歸線上業(yè)務(wù)，并將線下業(yè)務(wù)整體轉(zhuǎn)讓給房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司麥田。雙方稱，未來將側(cè)重各自優(yōu)勢，繼續(xù)合作。

大廠一系列裁撤業(yè)務(wù)的動作背后，不難發(fā)現(xiàn)，他們的業(yè)務(wù)布局邏輯已經(jīng)生變。

他們不再執(zhí)著于那些著眼未來、具有前瞻性甚至重大產(chǎn)業(yè)意義、但離商業(yè)化太遠(yuǎn)或市場表現(xiàn)欠佳的業(yè)務(wù)，而是更加務(wù)實，更看重成熟業(yè)務(wù)和產(chǎn)品帶來的“確定性”。

從中國不同商業(yè)領(lǐng)域的變遷來看，這是一次集體轉(zhuǎn)向——早些年，擴張曾是第一要義，大廠們不惜承擔(dān)較大虧損，也要燒錢求規(guī)模。

02 燒錢曾是擴張利器，也帶來了代價

過去十幾年，對大廠而言，燒錢一度是主旋律。

從早期的“千團大戰(zhàn)”、網(wǎng)約車大戰(zhàn)，到后來的共享單車競速賽、社區(qū)團購規(guī)模站、電商百億補貼戰(zhàn)等等，在多個不同領(lǐng)域，慘烈的市場競爭背后，燒錢是最直接有效的手段。

“燒錢”背后的邏輯，其實不難理解。

一來，宏觀經(jīng)濟形勢向好、數(shù)字化水平帶來的潛在市場空間大等因素，為大廠的成功及業(yè)務(wù)擴張帶來了時代機遇，再隨著新賽道不斷涌現(xiàn)，為大廠們提供了業(yè)務(wù)擴張、開辟新市場的客觀條件。

而在新經(jīng)濟發(fā)展歷程中，企業(yè)尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)扮演了一個類似收費站的角色：路網(wǎng)越大，往來車輛越多，那么企業(yè)平臺獲得的“過路費”就越多。流量池越大，利潤分成越多，市場地位越穩(wěn)固，規(guī)模效應(yīng)也會更加顯著。

某種程度上，一家企業(yè)在人員上的擴張，是觀察其業(yè)務(wù)擴張步伐、也是觀察燒錢力度的一個視角。

以字節(jié)跳動為例，2016年初，字節(jié)跳動只有1270名員工。曾有媒體報道，當(dāng)時稍早一些，2015年時，張一鳴在電梯里偶遇新員工，還可以叫出對方的名字。不過短短四年后，2020年時字節(jié)跳動的員工總數(shù)已經(jīng)超過了10萬人——巔峰時期，字節(jié)僅HR團隊就多達(dá)5000人。

做個對比，員工總數(shù)從0到10萬，騰訊用了23年、阿里用了19年，字節(jié)跳動只花了8年。

人員極速擴張背后，也是字節(jié)不斷融錢、燒錢的十年。

二來，對大廠而言，燒錢不僅意味著規(guī)模擴張，還有機會起到抵御競爭對手、加深企業(yè)護城河等作用，而一旦這些作用沒有達(dá)到，代價也就出現(xiàn)了。

2020年，極兔在國內(nèi)起網(wǎng)并發(fā)起價格戰(zhàn)，豐網(wǎng)速運應(yīng)運而生。順豐的戰(zhàn)略定位非常清晰，用豐網(wǎng)的加盟網(wǎng)絡(luò)，提供優(yōu)惠價格并服務(wù)于下沉電商市場。

但結(jié)果不如人意：業(yè)務(wù)量的增加并沒有帶來收入，反而越虧越多。

2017年，順豐毛利率高達(dá)20%多；2020年推出豐網(wǎng)后，毛利率下降至16.35%；2021年毛利率降至12.37%，直到2022年毛利率依然沒有復(fù)蘇，僅為12.49%。

圖/招商證券

2022年6月，極兔的全網(wǎng)日均票量已經(jīng)超過4000萬單。若僅以票單量作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，極兔僅次于中通、韻達(dá)和圓通，但豐網(wǎng)日單量剛剛達(dá)到800萬單。

不難看出，持續(xù)虧損的前提下，豐網(wǎng)已經(jīng)承擔(dān)不起自己的戰(zhàn)略任務(wù)，最終迎來了“賣身”的歸宿。

再來看OPPO。

2019年，OPPO開始自研芯片。OPPO創(chuàng)始人兼CEO陳明永當(dāng)時表示，未來三年，OPPO將投入500億研發(fā)預(yù)算，除了持續(xù)關(guān)注5G等前沿技術(shù)，還要構(gòu)建底層硬件核心技術(shù)以及軟件工程和系統(tǒng)能力——芯片。

理想是豐滿的：如果OPPO自研芯片可以在局部技術(shù)參數(shù)和性能上明顯優(yōu)于友商，那么就可以在同質(zhì)化的手機市場找到新的突破口。

只可惜，從技術(shù)深度和市場反饋上來看，兩款馬里亞納芯片并沒有為OPPO帶來理想中的效果。手機市場整體萎縮的背景下，“燒錢”無法帶來確定性的增長，OPPO砸錢自研芯片，很可能變成一個“無底洞”。

在骨感的現(xiàn)實面前，OPPO同樣選擇了及時止損，將代價降到了最低。

段永平在社交媒體發(fā)聲，圖/雪球

步步高創(chuàng)始人段永平談及此事時就提到，改正錯誤越早越好，不管多大的代價都是最小的代價。斷臂割愛，也許止損也是某種勝利。

03 大廠業(yè)務(wù)收縮，一場市場邏輯的重構(gòu)

過去，大廠“狂飆”最重要的兩個引擎，一個是宏觀環(huán)境，一個是市場潛力。

在增量市場中，燒錢就是放長線釣大魚，企業(yè)和資本都樂于為此買單。站在這個角度想，很多互聯(lián)網(wǎng)大廠在主營業(yè)務(wù)成熟以后，都變得像一家投資公司。

新經(jīng)濟的快速增長，給了互聯(lián)網(wǎng)擴張的信心，很多大廠甚至將業(yè)務(wù)伸向和主營業(yè)務(wù)完全搭不上邊的地方。這可能是一大批人的共識：只要賽道夠?qū)拤蜷L，就可以熬到守得云開見月明的那天。

不過在如今的環(huán)境下，這種打法已經(jīng)難以奏效了。

一方面在于，“燒錢”的邏輯支撐是找到增量市場，賽道越長回報越多，但是這樣的賽道已經(jīng)越來越難找到了。

截至2022年12月，我國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)10.67億，互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)75.6%。僅說短視頻，五年間短視頻用戶規(guī)模就從6.48億增長至10.12億。

中國互聯(lián)網(wǎng)普及率變化，圖/Wind

另一方面在于，之前的風(fēng)口，競爭已經(jīng)白熱化。

以電商行業(yè)為例，收入說到底取決于用戶數(shù)和轉(zhuǎn)化率。在以前的增量時代，通過燒錢補貼可以獲得流量，用戶拉新帶來的規(guī)模增長必然意味著收入的提升；但在現(xiàn)在的存量時代，燒錢投入和提升轉(zhuǎn)化率的關(guān)系并不直接相關(guān)。

互聯(lián)網(wǎng)紅利見頂，“未來故事”已經(jīng)越來越難講了。

規(guī)模擴張時代，不可避免地出現(xiàn)了粗放增長，貪腐等問題隨之出現(xiàn)。近年來，貪腐成為企業(yè)重拳出擊的對象，也從側(cè)面體現(xiàn)了收縮是大勢所趨。尤其是在業(yè)務(wù)和財務(wù)管控上，企業(yè)正在變得更謹(jǐn)慎、更細(xì)心，這或許是時代變化的縮影。

對大廠而言，“故事”雖然美好，但是在未來的不確定性面前，它們已經(jīng)沒有當(dāng)年的那種勇氣、信心和耐心了；在競爭上，大家現(xiàn)在正是短兵相接的白熱化狀態(tài)，裁撤出售一些業(yè)務(wù)，回歸財務(wù)和業(yè)務(wù)核心，或許也有助于聚焦核心競爭力。

回顧新經(jīng)濟企業(yè)的變化，往往可以看到時代的影子。過去受益于龐大的增量市場，企業(yè)高歌猛進、四處布局，可謂百家爭鳴；如今環(huán)境變化、市場轉(zhuǎn)向，大廠野心收縮，聚焦主營業(yè)務(wù)，這何嘗不是從外部拉動轉(zhuǎn)向內(nèi)部驅(qū)動的良機。

為“未來故事”燒錢的時代過去了，但一個回歸理性，專注業(yè)務(wù)本身的時代也許正在向我們走來。如果說前十年，互聯(lián)網(wǎng)的機遇屬于勇敢的人；那么今后十年，互聯(lián)網(wǎng)帶來的機會，將屬于那些冷靜思考的人。這未必就不是另一件好事。

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