5月12日，證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布《比亞迪半導體股份有限公司注冊階段問詢問題》(以下簡稱《問詢》)，要求比亞迪半導體股份有限公司(以下簡稱“比亞迪半導體”)結(jié)合比亞迪股份同類產(chǎn)品的采購數(shù)量、價格及關聯(lián)占比情況，說明其是否具備獨立經(jīng)營能力、是否存在大股東向發(fā)行人輸送利益的情形。

自2021年6月比亞迪股份(002594.SZ)公告宣布，擬分拆所屬子公司比亞迪半導體至深交所創(chuàng)業(yè)板上市，其IPO之路可謂一波三折。其間，比亞迪半導體因發(fā)行人律師北京市天元律師事務所被立案調(diào)查、申請文件中記載的財務資料已過有效期等原因，曾3次被深交所中止發(fā)行上市審核。

今年1月27日，比亞迪半導體創(chuàng)業(yè)板首發(fā)過會，并于4月29日向證監(jiān)會提交注冊。

圖據(jù)IC photo

高度依賴控股股東，獨立性再受質(zhì)疑

比亞迪半導體主要從事功率半導體、智能控制IC、智能傳感器及光電半導體的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。自成立以來，公司以車規(guī)級半導體為核心，同步推動工業(yè)、家電、新能源、消費電子等領域的半導體發(fā)展。2019-2021年，比亞迪半導體分別實現(xiàn)營收10.96億元、14.41億元、31.66億元；同期凈利潤分別為8511.49萬元、5863.24萬元、3.81億元。

根據(jù)申報材料，比亞迪股份作為控股股東，持有比亞迪半導體72.30%的股份比例。比亞迪半導體約六成收入來自比亞迪股份，且同類產(chǎn)品關聯(lián)銷售毛利率高于非關聯(lián)銷售。2021年，比亞迪股份凈利潤下滑34.03%，而比亞迪半導體的業(yè)績增長649.54%。同時，比亞迪半導體通過授權(quán)使用比亞迪股份的財務系統(tǒng)，并使用比亞迪股份無償授權(quán)的商標。

2019年、2020年和2021年，比亞迪半導體向關聯(lián)方銷售商品、提供勞務及合同能源管理服務的金額分別為6.01億元、8.51億元和20.06億元，占營業(yè)收入的比例分別為54.86%、59.02%和63.37%。

比亞迪半導體招股書(注冊稿)介紹，公司對關聯(lián)方銷售占營業(yè)收入的比例較高，其中主要為向比亞迪集團銷售，使得公司客戶集中度較高。其中，比亞迪集團指比亞迪股份及其直接或間接控制的其他企業(yè)。目前，公司第三方銷售拓展雖呈上升趨勢，但短期內(nèi)第三方銷售總體規(guī)模仍較小。

證監(jiān)會在《問詢》中要求比亞迪半導體要進一步說明，基于市場化談判向非關聯(lián)方開拓業(yè)務的具體體現(xiàn)，非關聯(lián)方客戶的開展成果，非關聯(lián)交易是否存在基于與比亞迪股份業(yè)務合作或配套等關系而發(fā)生的情形，說明相關金額及占比，是否具備獨立面向市場獲取客戶的能力。

12英寸為主流，投資8英寸晶圓設備是否合理

《問詢》還要求比亞迪半導體補充說明大規(guī)模投資8英寸晶圓生產(chǎn)設備的商業(yè)合理性，相關設備是否面臨淘汰及跌價風險，以及新能源行業(yè)退坡政策、汽車廠商受疫情及相關零件短缺對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生的影響。

2021年8月24日，比亞迪半導體與濟南高新財金投資有限公司、濟南產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資集團有限公司合資設立濟南半導體，注冊資本49億元，其中比亞迪半導體認繳出資約38.1億元，出資比例為77.75%。

比亞迪半導體以30.5億元，購買濟南高新科技成果轉(zhuǎn)化經(jīng)紀有限公司(以下簡稱“濟南經(jīng)紀”)擁有的晶圓制造設備，該套設備用于8英寸晶圓制造，包括光刻機、離子注入機等關鍵設備，部分設備將用于對濟南半導體出資。

《問詢》顯示，目前多數(shù)國際主流半導體設備廠商將資源更多投入在12英寸設備研發(fā)及生產(chǎn)上，已停止或減少8英寸廠晶圓設備的生產(chǎn)。

《問詢》還發(fā)現(xiàn)比亞迪半導體向深交所提交的第二輪審核問詢回復中，出現(xiàn)預測差異較大的情況。前次預測濟南項目晶圓產(chǎn)量為16萬片時，2022年凈利潤0.67億元；此后預測晶圓產(chǎn)量為15.81萬片時，2022年凈利潤2.77億元。

《問詢》要求，上述兩次預測的假設條件、測算方法、測算結(jié)論是否存在較大差異，如是請說明原因，比亞迪半導體的相關預測是否審慎。

標簽： 比亞迪股份 以下簡稱 是否存在